《香肠派对》:外形搞怪但内核强硬的生存射击手游

这个ChinaJoy来TapTap展区！玩游戏兑大奖，给你不一样的惊喜

作为国内规模更大的游戏盛典之一，第十九届中国国际数码互动娱乐展览会（简称：2021ChinaJoy）宣布将于7月30日-8月2日正式开启。在为期4天的展会活动中，国内外各大顶尖的游戏厂商都将汇聚于此，面向所有参会的玩家开设丰富多样的线下展区。而我们熟悉的TapTap也已确认参展2021ChinaJoy，届时他们将在N5馆-01展台为玩家们提供数量多达50+的爆款游戏与新游试玩机会，欢迎各位玩家的到访！

相较于去年，今年的TapTap展台采用了全新的主题——TapTap MART游戏超市，这一主题将TapTap比作一个“24小时在线的互联网MART，随时为玩家提供好游戏”，恰好与TapTap“发现好游戏”的理念不谋而合。而在TapTap官方公布的主题海报中，我们更是能从其中找到诸多本次参展游戏的小彩蛋。

飞舞在半空中的史莱姆是来自《仙境传说RO：守护永恒的爱》的波利，TapTap机器人手中攥着撰《江南百景图》的卷轴，展架上摆放着多款游戏的周边玩具，其中就包括《香肠派对》的香肠人、《少女前线》的HK416、《原神》的兔兔伯爵、《T3》的钟艾莉抱枕以及《Flash Party》的白雪与雪怪等等。在数量如此密集的彩蛋暗示下，我们不难从中一窥坐镇本次TapTap展台的游戏阵容。

因此，在2021ChinaJoy尚未开幕之际，我们为即将前往CJ的玩家们提供一份【TapTap MART游戏超市】的抢先体验攻略，希望能给即将奔赴CJ现场的小伙伴们一些帮助：TapTap MART游戏超市由特装区、集中试玩区、舞台区、品牌展示区与服务台组成，其中特装区是我个人最推荐各位玩家去探索的区域。在该区域 *** 有以十三款神秘游戏组成的主题展区，玩家们可以在此自由参与各展区的集章活动，收集“TapTap MART”集章卡所需的印章！

拍下《火炬之光：无限》展区的帅气照片在社交平台安利好朋友

在《少前2：追放》展区进行现场预约

前往《Flash Party》展区进行试玩

达成以上任务条件就能轻松获得你想要的印章，所以想要参加集章活动的小伙伴不用担心任务难度，在全场共有十六个NPC驻守活动点，现场还有其他什么样的趣味活动与玩法，就要等你来现场亲自发掘！当然，也别光顾着收集印章而忘了去服务台处兑换各种你意想不到的周边奖品哦？TapTap MART游戏超市可是为大家准备了丰厚的奖品池：

【TapTap Mart】定制超大编织袋+限定口罩

Tarara限定版亚克力杯垫

【Flash Party】帆布袋&可爱口罩组合

海狸先生独家赞助的TapTap Mart限定联名款鲜烤鳕鱼

大容量收纳的定制超大编织袋，能够解放你的双手让你轻松逛展；可爱的看板娘Tarara杯垫，是TapTap展区最可爱的奖品；来自《Flash Party》的帆布袋&可爱口罩组合，既好看又实用；来自海洋的宝藏零食“联名款鲜烤鳕鱼”，3倍高蛋白、100%鳕鱼肉，健康又美味，好吃不长胖，逛展饿了就来一口鳕鱼片！除了以上几款，还有【铃兰之剑】气垫手机支架、【T3】帆布袋&速干毛巾组合、【火炬之光：无限】钥匙扣公仔、【香肠派对】创意文具尺与棒球帽等多个周边奖品，数量有限，先到先得~

集章越多！奖品越多！如果你成功收集了十二枚印章，不仅能任选四款周边奖品，还能再选一款特别奖品！TapTap人气看板娘Tarara呈上限定款大抱枕、中国游戏创新大赛甜甜圈音乐泡泡机，均为今年CJ限定 *** 款，非常具有收藏意义，千万不要错过！

还有来自独立设计国潮品牌——MOSTWANTEDLAB(MWTD)所设计的彩虹系列XTapTap联名T恤。先行于酷，开心最重要，潮流街区，彩虹当道！作为深受年轻一代青睐的轻军事风潮牌，MWTD首次与游戏厂商携手打造限定 *** 联名T恤，想做潮人玩家？那就来兑换它、穿上它，成为整个ChinaJoy上最靓的仔。

差点忘了！除了特别奖品，收集十二枚印章的玩家还能进行一次幸运大抽奖！参加抽奖就有机会获得《香肠派对》独角兽书包。

还有来自【Lenovo联想】赞助提供的拯救者电竞手机，作为首批搭载高通骁龙888处理器的它将成为你手游体验的更佳拯救者；来自【Razer雷蛇】赞助提供的《哆啦A梦》50周年爱心款鼠标垫与机械键鼠系列，包含了毒蝰、蝰蛇多款机械鼠标与萨诺狼蛛专业版机械键盘，心动的话就千万不要错过这次幸运抽奖的机会！

如果你想享受纯粹的游戏展会的乐趣，也可以前往集中试玩区与舞台区。集中试玩区有海量游戏提供免费试玩，既有《画中世界》、《逆向坍塌》与《风来之国》等数款备受期待的PC端游戏，也有《波西米亚时光》、《武侠乂》与《不思议的皇冠》等国产独立精品等你体验；而位于展台中央的舞台区，也将在7月30日-8月2日期间为各位到达展台的玩家们提供Coser走秀、特色挑战赛与神秘的声优见面会，想要享受看展乐趣的小伙伴一定不要错过TapTap展台的舞台节目。

以上内容仅仅只是本次TapTap MART游戏超市展台活动的冰山一角，在现场仍有许多未正式公开的游戏供各位玩家抢先试玩体验，他们可能是那些躺在你预约List里的优质游戏，也可能是那些上周发布会刚刚曝光的全新游戏。只要前往N5馆-01展台就有机会抢先试玩体验，更有丰富的限定周边等你来拿！

让我们相约7月30日的TapTap MART游戏超市，不见不散！

市值2年多涨10倍！心动430亿港元市值有没有泡沫？

作者｜包校千 编辑｜罗丽娟

被疫情笼罩之下的2020年，本应是在线娱乐板块大放异彩的一年，但游戏上市公司的股价却高开低走。

自2020年7月以来，游戏板块下跌超25%，市值一度突破千亿的三七互娱，股价已跌超30%；而曾有游戏界小茅台之称的吉比特股价也几近腰斩，较去年671.6元/股的历史高位回调至358.87/股。

游戏股整体遭遇滑铁卢背后，除了超过10万款“无版号游戏”被苹果App Store下架外，游戏行业普遍存在依赖买量获客现象，由于渠道成本不断被堆高，销售费用增速已远高于收入增速，有券商指出，这导致游戏公司投资回报率下降，净利润等业绩表现疲软。

另外一边，作为游戏渠道新贵，TapTap在此时悄然崛起。

新年伊始，华为手游渠道下架腾讯所有游戏产品的消息爆出，尽管双方很快和解，但是游戏厂商与传统渠道关于游戏流水分成的争议并没有结束。受此影响，拥有第三方应用分发平台TapTap的港股上市游戏公司“心动公司”（HK2400）股价大涨，在新年首个交易日实现20.63%涨幅。

自2019年底在港交所上市以来，心动公司股价已经涨超过660%，市值达430亿元，成为游戏赛道上的一匹黑马。

以“发现好游戏”为Slogan，手游社区TapTap通过内容社交模式，圈粉了一批厌倦了渠道广告、注重游戏体验品质的重度手游爱好者；同时，摒弃传统渠道联运分成模式，TapTap以零分成成为国内安卓市场的独特渠道，吸引不少研发商与其合作。

包括火爆全网的来自青瓷 *** 的《最强蜗牛》，与椰岛游戏的《江南百景图》都选择与TapTap独家合作；头部移动游戏莉莉丝的《万国觉醒》和米哈游的《原神》也选择避开主流安卓应用商店，转战TapTap。

TapTap以游戏分发的创新者、传统分发渠道的挑战者角色示人，逐渐声名鹊起，同时在资本市场冉冉升起。

2018年9月，心动公司在新三板摘牌时，市值只有35亿元。短短2年多时间，心动凭什么市值暴涨？它的实力是否配的上目前的市值？下一步又靠什么驱动增长？

市值2年多翻10倍的背后

2015年11月4日，心动 *** 正式挂牌新三板。创始人黄一孟向全体员工发了一封 *** 。在信中，黄一孟谈了对于游戏行业未来的判断，“势必将由渠道为王、宣传为王，逐步转向品质为王、品牌为王”。

彼时，心动只是一家纯粹的游戏研发与发行公司，其发行的《神仙道》、《口水三国》、《横扫千军》在页游和手游时代都可圈可点。

而心动的前身——Very CD，也曾是中国浏览量更大的资源分享网站之一。2003年，黄一孟搭建这个论坛时，还是一名痴迷编程的大学生。得益于开放源码P2P *** 共享软件eMule（电骡），黄一孟和团队开发的Very CD免费向用户提供资源的搜索和下载服务。

随着大众版权意识的提高，迅雷和视频点播网站日渐崛起，进入收入瓶颈的Very CD被迫转型。2008年页游兴起，黄一孟尝试把VeryCD作为游戏联运渠道，结果公司每月进账收入100万，远比VeryCD广告收益要可观。

“游戏资深玩家”黄一孟觉得是时候自己做游戏了。2009年，它买下了XD.com的域名，有了新办公室和游戏研发团队，心动的雏形开始显现。

然而，自研游戏的代价极高。2010年，黄一孟的首款自研游戏《天地英雄》几乎耗光了账面的全部资金。公司上下一百多人都在等待未知的结果。最后，《天地英雄》上线后很快做到了3000万的流水。这次舍命一搏，黄一孟坚定了游戏道路的自信。一年后，“心动 *** ”正式成立。

2013年，页游告别鼎盛期，智能手机普及化，各大游戏厂商将手游是为下一个战场。但各大渠道畅销榜上的游戏大同小异，顺着这个线索黄一孟发现了问题所在——游戏联运。

尽管越赚钱的游戏，联运分成越多，但是为了登上畅销榜，获得渠道推荐，游戏运营商不惜给自己的游戏充钱刷榜，拼命挖游戏付费点，想尽办法让渠道觉得自己的游戏很赚钱。毕竟在任何一个高速增长的增量市场，拉新都极其重要。

经过几年的发展，联运渠道俨然变成了庞然大物，把游戏行业变成了“流量变现行业”，从五五分成到七三开，霸王级平台甚至九一分成，渠道商不断压榨游戏CP(Content Provider，游戏开发商)付出的日夜辛劳。

这也导致在过去几年，游戏CP热衷于搞换皮游戏，同样一套源代码，换套美术就成了一款新的氪金游戏，这种策略可以摊薄研发成本。劣币逐良币，缺乏锐意创新的游戏行业同质化非常严重。

既然联运是原罪，黄一孟有了一个大胆的想法——他想做出手游版的Steam，去革渠道的命，为国产游戏提供公平展示的机会。

2016年，黄一孟从心动拿出3000万投资易玩，目的是不做联运，不收分成，只以熟人和社区玩家评论做推荐依据的平台——TapTap问世了。

2018年9月，以“公司目前的经营现状及业务发展规划”需要为由，心动 *** 主动在新三板摘牌。告别新三板之时，心动市值为35亿元。显然，新三板已不能承载其发展与野心。

第二年12月，心动公司在港交所挂牌上市，字节跳动、米哈游、莉莉丝及叠纸等多家国产研发商作为基石投资者，认购合计约1.8亿港元，占总发行规模约20%。在投资者们看来，TapTap无疑是眼下最有价值和看点的部分。

作为手游社区，TapTap选择以 “UGC+PGC”相结合的内容产出方式，为平台用户提供多维度的游戏内容，由此成为了游戏爱好者和泛游戏信息的聚集地，因为也被很多人称之为“游戏界的豆瓣”。TapTap也希望自身由工具型应用向社交型应用转变，以培养质量高、粘性足的用户积极参与游戏相关的讨论。

同时，除了抖音、B站等短视频渠道，手握优质流量资化解传统渠道商的主导权外源的TapTap，还是一个不可忽视的渠道挑战者。

2017年5月，苹果方面要求TapTap从App Store上下架。原因为“部分产品界面与功能和App Store过于接近，违反了App Store的规则。”这一矛头直指TapTap的“游戏下载”功能。

此后，关于“下架、整改、重新上架”的戏码多次上演，直到2019年1月，TapTap才最终以相对完整的全新面貌再次登上App Store。在iOS的新版本里，TapTap抛弃了分发下载，专注于社区内容。

但在国内安卓市场上，TapTap凭借不联运、不分成的策略，截至2020年8月，已拿下超过170款游戏的独占权。

在2021年已开启预约的待上线TapTap独占游戏中，5款由心动发行，其他第三方独占内容包括云畅游戏的《鬼泣-巅峰之战》、腾讯发行的《不思议的皇冠》、椰岛游戏的《玛娜希斯回响》、帕斯亚科技的《波西亚时光》、创梦天地的《小动物之星》等。国泰君安证券研究分析认为，这种跨平台的合作形式已经体现了TapTap的吸引力。

2020年8月，心动以3.3亿元增持易玩 18.34%的股权，其股权占比达74.12%。该股份 *** 的隐含估值为18亿元，低于2019年股份 *** 的隐含估值。市场分析认为，心动公司用较低成本进一步增持TapTap这个优质资产，对公司长远发展有利。

游戏界的豆瓣or B站？

2020年3月，心动正式公布了在港交所上市后的首份年度财报。财报显示，2019年心动 *** 收入达28.4亿人民币，同比增长了50.4%，净利润5.1亿人民币，同比增长了45.6%。

一个月后，黄一孟发布了一封长约5000字的致股东信。他在信中提到，心动的核心战略将是更看重研发能力和用户规模，而非公司收入和利润。

黄一孟认为 ，即便这些决定会影响公司今年收入利润的变化和投资人对于公司价值的判断，但“对于心动公司，我们关心的只有公司的长期‘价值’，而非短期‘股价’。”

根据2020年8月心动公司发布的H1财报，公司上半年总营收达14.4亿元,同比上涨10%。具体来看，游戏业务营收11.9亿元，占总营收82.4%，其余17.6%的营收主要来源于TapTap 的2.5亿元广告收入。

同期，心动公司实现归母净利润2.07亿元，同比下降12.7%，主要由于上半年进一步加大研发投入所致。

心动公司净利润增速下滑因研发费用高增长

有心动内部员工透露，过去一年多以来，心动的员工数量从800人扩张到2000人，其中研发部门在大量纳新。

财报也显示，心动公司研发人员数从2019H1的618增长至20H1的1065，研发开支同比增长68.2%至2.18亿元，研发开支占营业总收入的比例达15.1%，其原因是心动公司为提高游戏研发能力及TapTap产品升级所做的投入。

根据规划，心动还将持续加码自研游戏，截至2020年H1，心动共有11款游戏处于在研阶段。包括暗黑类手游《火炬之光：无限》、日式少女风MMORPG《项目A》(暂定名)，以及生活模拟社交游戏《心动小镇》（暂定名，原《创想世界》）。其中前两者使用UE4引擎开发，后者使用Unity引擎开发。

国泰君安证券研究认为，“自研+发行+渠道”是心动的三驾马车，TapTap与内容体系形成协同效应。

除重点提升自研能力外，近年来，心动推出了多款MMORPG、RPG、放置类、SLG等热门游戏，以授权 *** 为主，在发行端与优质CP方广泛合作；重点布局大DAU品类赛道，这类游戏竞争格局相对较小、碎片时间游戏需求高，并且可以充分为TapTap导流；同时，心动通过为自有游戏买量，导流TapTap渠道下载，大DAU、独占游戏留存用户反哺游戏，TapTap渠道赋能内容导流。

由于零分成政策成为研发商毛利率更高的下游渠道，TapTap的价值也被游戏CP和市场认可。

TapTap内容社区模式备受瞩目，商业潜力推动股价上涨

自2021开年以来，心动股价一路飙红，一度突破百元大关，所达市值似乎超过了其所匹配的业绩表现。分析人士表示，二级市场的关注焦点不在心动的游戏业务，而是押注在TapTap上。

而投资人的想象力估值，似乎正在透支心动的未来。

“实际上，我们从70港元往上就开始谨慎了，”海豚投研行业分析师表示，心动股价短期内的飙涨，和市场对TapTap强大的预期差有关。不少分析认为，心动的股价突破百元大关，一方面与元旦期间，华为突然下架腾讯旗下所有游戏应用有关；另一方面，也和去年和今年中小游戏厂商爆款频出等事件的催化有关。

实际上，不仅行业事件影响，心动自己也在制造声量，以求破圈。1月28日，TapTap举办了“2020年度手机游戏大赏”，并邀请了从脱口秀界邀请了李诞作为的颁奖主持人。当晚，拿下更佳游戏大奖的不是《王者荣耀》也不是《和平精英》，而是争议颇大却和TapTap密不可分的《原神》。

实际上，早在2015年黄一孟就喊出“以游戏为核心，从偶像团体、动画、漫画、小说、智能电视等多个方向对未来进行立体化的布局”的口号。他认为，内容的协同操作具有巨大的市场价值。

除了在市场营销层面出圈吸粉，Taptap为了扩大用户范围，过去一年对产品形态进行了十余次改版升级。

据了解，TapTap平台上目前有三类内容参与者：游戏CP商的官方运营，大V级别的资深游戏玩家和游戏深度用户。而吸引泛游戏粉或是 *** TapTap未来新增长的有效路径。

TapTap iOS端产品界面图

产品改版之前，TapTap的推荐、发现、点评、论坛等板块更近似于豆瓣。而现有版本变化显著，其中首页的游戏推荐结合了编辑推荐和社区评分，并引入了推荐算法来满足不同用户的喜好。在内容社区化方面，TapTap将评价、论坛、视频、图片等内容进行了整合，增强社交关系，提高用户获取信息的效率和质量。

此外，TapTap还将玩家账号与平台账号打通，提升二者的用户体验。

行业分析师直言：“黄一孟说这两年会加大TapTap的推广力度，意在指引未来两年销售费用的提升。心动账上一直是有钱的，他们要让TapTap社区出圈，肯定会投入大量资源去做推广、社区运营和用户激励。”

对此，业界也有人认为，TapTap不再是游戏界的豆瓣，而是越来越B站化。

据中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院等联合发布的《2020年中国游戏产业报告》显示，我国游戏用户规模已达 6.65亿人。

在巨大的市场蛋糕之下，对比传统渠道，TapTap收割的主要为游戏核心用户。2020年上半年，TapTap平台平均MAU达到2480万，海豚投研分析师预测，TapTap的目前MAU可能界于3000万到3500万之间。

他提到，TapTap需要在2024年做到平台的成熟期，达7500万的MAU，这一用户体量有望让其成为“游戏圈的B站”，“当TapTap的MAU稳定到7500万时，才能对应目前480亿港元左右的市值，否则可能存在一定的市场泡沫。”

截至美东时间2月19日收盘，B站达143.6美元/股，市值达498.92亿美元。2020年8月，B站单月MAU突破2亿。此前B站COO李旎曾表示，B站的目标是到2021年MAU达2.2亿。

虽然TapTap的MAU不及B站，但单就游戏社区范围来看，前者面向所有游戏用户，后者主要针对二次元游戏用户，TapTap似乎具有更大的想象空间。不过当圈子越画越大时，也需要警惕随之而来的隐患。

基金经理飞侠一直在关注游戏赛道。不少游戏研发商和他谈论TapTap时，关注最多的问题是：如何让游戏玩家保持现有的社区氛围？

“我不仅没看到内容上的破圈，其社区的氛围反而大不如前了。”一名资深玩家直言不讳，“两三年前还有很多用户在真心写有参考价值的评论，但现在TapTap上有太多喷子了。比如吃鸡、王者荣耀这种大DAU的游戏，四五分的评分很明显失真了。”

在他看来，用户规模扩大的背后，出现了社区氛围的恶化，伤害了一些挚爱TapTap的老玩家。同时，重度用户形成的圈子可以使玩家群体在不满游戏官方的作为时，联合起来会对厂商形成极大的冲击力量。

前不久的《原神》“钟离事件”更是一则典型的证明。在游戏推出之前，由于CP方对外宣传“钟离”的人物设计精美，一度成为人气更高的角色。而在12月1日正式上线后，真实情况远低于玩家预期，引发了强烈不满。愤怒的玩家攻陷了《原神》各大官号的评论区，其中TapTap《原神》评论区充斥着大量的一星评论，近7天的评分仅为1.9星。

从人性心理学的角度分析，飞侠觉得驱动用户在TapTap写评论的，主要集中在正反两侧：要么游戏体验非常好，要么游戏体验非常差。此外，TapTap的工具属性仍大于社交属性，特别是大量游戏是中腰部水平，很难 *** 玩家的积极性。

本质上，用户圈层的多样性和差异性也左右着社区氛围。随着心动越来越多的自研游戏上架TapTap，能否继续坚守平台的公允性，似乎也要画上一个问号。

挑战旧渠道，心动有多大胜算？

当下值得关注的是，面对腾讯、华为等实力强大的传统游戏渠道，TapTap究竟能掀起多大风浪？它如何应对老玩家的反噬？

苹果渠道纠纷之后，近来TapTap更多的威胁来自小米、华为和OV四大阵营。

TapTap目前在苹果端和安卓端的用户占比为1:9。业内人士透露，以这四家安卓阵营领衔的硬件渠道商完全可以搞一些“小动作”，比如当用户下载TapTap，手机系统提示这款应用存在风险，或者称近两个月被投诉过多，强制性干预用户下载。一旦安卓硬件渠道出狠手，TapTap会面临很多变数。

实际上，目前在华为应用商店和小米应用商店均无法搜到“TapTap”。

虽然联运模式让不少中小厂商叫苦连天，但TapTap短时间之内还没有办法与之抗衡。

“中国游戏用户数量仍然在飞速上涨，其中大部分都是新玩家或泛游戏玩家。这部分人短时间之内还是很依靠传统的平台去给他们做这样的推荐的习惯去应用市场里挑选游戏，而不是绕过传统渠道来到TapTap，”边锋投资分析师朱一未如是说。

而在流量变现方面，TapTap目前也或难有显著起色。黄一孟曾明确提到，TapTap短时间内不可能赚到钱。“但凡稍微了解一下这个产品，大概都会有这样的心理准备，”朱一未表示。

在内忧外患之下，心动或亟需加高在游戏业务上的护城墙。

朱一未更期待心动在自研游戏部分迎来爆发期：“黄一孟在很多场合说过，他们现在花了很多时间和精力在资源的游戏上，但平台上目前只有《原神》、《万国觉醒》等少数游戏是现象级爆款，而且几乎没有心动的自研产品。”

截止 2020 年 6 月，心动公司运营游戏共 46 款（自研 10 款），包括 35 款 *** 游戏和 11 款付费游戏。

虽然自研游戏是心动的重点押注板块，但心动一名引擎开发工程师坦言：“公司在一些独代、移植和独立游戏的运营能力强劲，但研发相对薄弱，所以目前加大了研发投入。”他透露，黄一孟曾提及，如果公司的年报数据看起来很好看，有很多结余，说明对研发的投入还不够多，“公司非常愿意把未来10年所有的收入全部用来做研发。”

据心动公司2020年H1财报显示，在研项目《火炬之光：无限》、《心动小镇》及未给出确定命名的日式RPG《项目A》三款产品预计将在2020年下半年进入量产阶段。然而目前，前两款游戏现阶段仍处于用户预约阶段，没有可供玩家体验的版本。

上述心动工程师透露，除了目前市面上已经公布的几款自研游戏，公司内部实际上也有一定数量的项目储备，团队也更偏重于对自研游戏的激励，“任何人只要有很好的玩法，并且可以快速迭代的demo，内部的激励机制会给足立项机会。”

而心动对于自研游戏也有自己的偏好。让玩家游戏时间更灵活、老少皆宜、全年龄段，是他们更为看重的要素。将自己定位为游戏公司，心动的目标是“做中国的任天堂”，“这一愿景在公司已经是普遍认知。”该工程师表示。

理想很丰满，只是市场上要何时才能出现心动公司的《动物森友会》尚未可知。

除了自研游戏，TapTap也在云游戏上发力。2021年1月28日，TapTap发布的安卓最新Beta测试版新增“云玩”功能，玩家可以直接在云游戏列表启动该功能，目前云玩已覆盖包括《香肠派对》、《明日方舟》、《原神》等15款手游。

有观点认为，云玩功能有利于TapTap“发现-试玩-讨论”的路径，契合TapTap的社区调性，同时大幅降低用户的游戏体验门槛，对于促进用户活跃度和使用时长至关重要；另一方面，云游戏是未来行业发展趋势，可能带来未来游戏分发渠道格局的重塑，TapTap抢跑布局云游戏场景，将助力于其在云游戏时代不落下风。

但实际上，云游戏给整体行业带来显著增量市场的时机或还需要更多的时间验证。当前行业中，云游戏平台的整体水平仍在爬坡阶段，尤其是移动端平台由于延迟率较高，用户体验不佳，暂时还未有现象级产品出现。

此外，市场上已经不乏对心动控盘能力的质疑声。基金经理飞侠表示，过去两年，他曾两次拜访心动，当时黄一孟大聊特聊公司愿景，“比如未来想要做到多大的体量，TapTap的过去、现在和未来，以及接下来会有投入哪些具体项目等等。”在他看来，心动可能“说的比做的多”。

这样的氛围还出现在去年10月，曹政、纯银这两位行业扫地僧级别的资深IT经理人加入TapTap的消息出来后，迅速引发业内关注。特别是纯银从决定入职TapTap起，发布超过60条关于TapTap的微博，很多内容被调侃“颇有凡尔赛风骨”，让公司赚足了眼球。

在和游戏圈的研究员、基金经理，投资人交流之后，飞侠发现了一个特点：“看好心动，敢于出手的基金经理主要集中在60后和70后之间，这些人一般都是资金充裕的大基金经理，而85后、90后的研究员和分析师们，大部分都很谨慎。”

眼下，很多人在等待心动2020年财报出炉。“如果财报披露的业绩大幅低于资本市场的预期，股价大跌毋庸置疑，”在飞侠看来，虽然黄一孟希望股东不要在意短期营收，但这毕竟是一个非常看重用户数和收入利润的行业。

“如果市场前期给予一个很高的指引，那些按利润，财务报表来投资的投资者，可能要做足够强大的内心，面对当天10%以上的跌幅，”飞侠补充道。

《香肠派对》想吃我没那么容易

《香肠派对》想吃我没那么容易

《香肠派对》可不是一款美式手游，相反它是一款射击类手游。个人觉得这个游戏整体不错，所以推荐给大家。

这个游戏刚开始是因为不能玩和平决定玩这个平替一下的，结果发现好好玩啊，攒攒糖果，就能买季票，每个人都有机会领福利，不像和平，伸手党遍地走，而且这个游戏画风简洁，内存也比和平少，手感也很亲民，玩上两局基本可以完全的掌握。

人物设计很好，皮肤也不少手感也挺好的，只是bug有点多比如：开不了枪、复活后捡不了东西…不过修的很急时，第二天就修好了，这点还很好。匹配机制也让人无语我一个巅峰，队友居然有白银，对面全是传说。对于先玩个狼人派对外挂满天飞，这个游戏反挂能力也不错。

而且香肠派对很好玩打击感，画质，可玩性很高。达达时不时送糖果 隔壁和平精英送个军需币都废劲，我是微氪党好像充了500到1000皮肤很多当然我希望达达皮肤质量好一点，不要做来敷衍我们，凭着这游戏的福利和打击感，足矣不下和平了，最后祝达达越做越大 香肠不倒，我们不散！

TapTap All in出海？11款自研游戏能否打开国际市场

TapTap宣布：今年最有潜力的游戏，都被TapTap发布会承包了

今年是TapTap举办的第三届游戏发布会。

相较于前两届来说，本次发布会显得有些“来之不易”和特别。

2022年，是游戏市场动荡的一年，大厂裁员、游戏工作室解散、游戏项目裁撤、多部游戏资金链断裂遭腰斩......类似的消息几乎每个月都能有所耳闻。时至今日，“降本增效”似乎已经成为了各个游戏公司的共识，也因此，目前各厂商的新游数量在不断减少。

在这样的大环境下进行的TapTap游戏发布会，其质量却丝毫未打折扣。

此次的游戏发布会，是TapTap首次面向国内及海外市场进行双版本发布，在YouTube、Facebook、Twitter进行同时发布。其 *** 有19家厂商参与，26款游戏最新动态公布，以及17款新游曝光。值得一提的是，曝光的17款新游中，涉及放置挂机、射击、角色扮演、模拟经营等多种游戏类型，更包含部分未在国内上线的产品，6款全球首次曝光的产品，而其中，心动自研的作品就占了3个。

TapTap自诞生以来的6年间，从未停下前进的脚步，此次发布会，更像是TapTap这么久以来实力积蓄的一个成果检验考试。未来TapTap如何发展？其又能给海内外游戏市场带来怎样的影响？相信这场发布会会告诉我们答案。

让人眼前一亮的心动自研

在本次发布会上，心动展示了11款自研游戏的最新动态以及1款游戏创作工具。11款游戏涉及MMO、Roguelike、卡牌放置、模拟经营等多品类，除已在国内外上线的《派对之星》《香肠派对》《仙境传说RO：守护永恒的爱》《T3 Arena》外，还有7款新游，且其中2款为全球首曝。

① 《伊瑟·重启日》（全球首曝）

该作是心动自研的一款近未来都市鬼神职人题材的回合制卡牌RPG，使用UE4引擎 *** 。游戏背景设定十分吸引人：在一个名为「伊瑟」的虚拟都市，玩家化身为「超链者」，与鬼神职人并肩战斗，来对抗未知病毒的入侵，探索危机背后的阴谋，体验多种势力之间的明争暗斗。

从游戏背景中可以预见的是，该作的剧情部分可能会是亮点之一。再看游戏PV，赛博朋克风的场景，风格迥异的角色，以及优秀的动画表现，直接期待拉满。

目前，该作已在国内外同时开启了预约。

② 《出发吧麦芬》（全球首曝）

这是一款日式幻想题材的放置挂机RPG，从曝光的PV中可以看出，该作游玩方式采用竖屏，画风是萌萌的卡通风，玩法则是放置战斗和多人冒险。该作继承了《不休的乌拉拉》已被市场验证过的成熟玩法框架，并有着更高质量的画面表现，再加上心动在此类游戏上丰富的发行经验，预计该作将是心动的又一爆款。

③ 星火编辑器

此次发布会上，最令人在意的当属这款心动研制的游戏创作工具——星火编辑器了。目前，国内外大部分游戏都是使用Unity、虚幻引擎（Unreal Engine）、Cocos2D等游戏引擎 *** ，且大部分引擎门槛较高。而心动推出的这款工具则是一款面向独立开发者以及小型 *** 团队等普通用户的游戏创作工具。

根据心动的介绍，这款工具中包含地形、数据、机制、触发编辑器，支持可视化编程，且自带角色动作、美术等开箱即用的资源库。目前在TapTap上已有使用该工具 *** 的，如2人成团 *** 的，在TapTap热门榜连续两周TOP1的Roguelike《未知：升变》，以及1人C位出道 *** 的，在TapTap热门榜连续一周TOP1的Roguelike塔防+自走棋《第二十圈》等热门游戏。

此前，该工具仅在小范围开启了封测，但此次发布会后，该工具将正式开放测试。

相信此后该软件将会惠及更多的独立创作者和小型创作团队，也会使TapTap迎来一 *** “星火游戏”。

④ 新游，新进度

除以上两款首曝的游戏外，此前心动自研已经有所披露的新游又有了新的进度。

如《火炬之光》IP正版授权的ARPG《火炬之光：无限》，此次曝光了新英雄、新BOSS以及异界2.0玩法等内容，从完成度来看，该作可能很快会与我们见面；

最近备受关注的像素风战棋手游《铃兰之剑》，此次宣布与为《战场女武神》、《最终幻想》等配乐的知名作曲家崎元仁进行合作，并且游戏未来的发力点将是以全平台登陆为目标；

还有俯视视角的卡通roguelike游戏《浣熊不高兴》，目前已开启持续试玩；社交生活模拟游戏《心动小镇》，在本次发布会上展示了换装、装修、拍照、撸猫、朋友聚会社交等内容。游戏目前预约量已突破120万。

此外，还有已经上线的《派对之星》《香肠派对》《仙境传说RO：守护永恒的爱》《T3 Arena》这四款游戏集中亮相。

⑤ 4款风格独特的 *** 游戏

除自研外，此次心动还曝光了其 *** 的4款游戏，分别是：

无厘头的欢乐策略战争游戏《全面憨憨战争模拟器》，该游戏可以通过编辑器创建有个人特色的兵种，与好友或陌生人进行对战：

小体量原创独立游戏《鲤 重制版》，画风清新。玩家将作为一条小鲤鱼，一路在纯净水域与被污染水域间游走过关：

开放世界生存游戏《浮岛冒险》，这个想必大家都很熟悉了，在Steam上好评如潮，好评率高达91%，此次发布会宣布其国服移动端版本正式开启预约：

古代模拟经营游戏《竹马胭脂铺》，女性主角，穿越题材，在古代发展现代美妆事业，以及诙谐有趣的魏晋市井生活是该游戏的核心特色：

此次心动曝光的产品，无论是质量，还是内容来看，都将其精细化与差异化玩法体现的淋漓尽致，全方位的为我们展示了其在游戏领域愈发强悍的实力和野心，而《星火编辑器》的推出，也表达了心动对于创作者支持的态度，以及对TapTap游戏生态的布局。

不可忽视的TapTap影响力

除心动外，还有18家厂商的优秀作品也在此次发布会上亮相了，其中2款是国内首曝：

① 一款是改编自“队长小翼”这一漫画IP的足球类竞技游戏《队长小翼：王牌对决》。该IP在全球具有很强的影响力，可以称得上是日本传奇IP。从PV中我们可以看到，该作还原了漫画中的许多经典角色，如大空翼、日向小次郎等；在玩法上，玩家可收集角色来组建自己的足球梦之队，开启足球生涯，也可操控一名球员并与其他人进行PVP对战。这种各有侧重的玩法也为行业的IP改编提供了一种新的思路，也为玩家带来了更多元化体验。

该作预计将会在2022年年底上线，目前游戏在国内已开启预约。

② 第二款首曝的游戏是BBQ工作室的《野蛮人大作战2》，该游戏的核心玩法是高自由度的“战斗+建造”，玩家可以与好友一起建设部落，也可与他人欢乐乱斗。比起1代，该作的画风有明显的变化，从像素风变成了卡通美漫风格。游戏的整体内容也更加充实，有种类繁多的的随机技能与场景。

目前游戏在国内已经开放预约，并预计8月下旬在东南亚地区开启测试。

还有多款此前已经有一定曝光度的游戏，在本次发布会上也公布了最新的进度以及动态。

如VI-GAMES的魔导朋克题材3D动作游戏《晶核》（CoA），主打爽快连招以及无缝衔接的关卡，搭乘UE4引擎，打造了次世代的画面。该作已经拿到了7月下发的版号，预计将于下半年开启测试：

《重返未来：1999》和《鸣潮》也公布了新的实机演示视频。值得一提的是，《重返未来：1999》在本次展示中采取了全英文配音，应该是瞄准了全球市场；《环形战争》新曝光的PV中也可以看出其画风颇具欧美风格，其在发布会上确定了将于今年9月在TapTap独家上线。

此外，还有游戏大厂的产品也在此次发布会亮相了：米哈游《原神》在发布会上透露了全新版本内容预告，并展现了正在开发中的游戏实机画面；腾讯的《暗区突围》此次也公布了新赛季的新地图和新玩法，并表示这些新内容将会于7月下旬陆续上线。

余下的3款游戏，则是来自于独立开发者的优秀作品：《大野逐龙》、《纪元：变异》以及《霓虹深渊：无限》。

① 《大野逐龙》

是一款国风3D策略战棋手游。美术风格偏厚重写实，玩法中策略与割草并举，其中还包含有自由探索等元素，依靠多种玩法吸引了众多玩家，在TapTap上评分高达9.3，预计将于2023年上半年在国内上线。

② 《纪元：变异》

该作是一款赛博风与像素风融合的横版动作游戏，它曾经是索尼“中国之星计划”的支持作品之一，在本次发布会上曝光了其在移动端的实机画面与部分剧情事件，预计将于Q4季度开启测试，于2023年正式上线。

③ 《霓虹深渊：无限》

这是一款有rogue元素的横版动作地牢游戏，相信PC玩家会比较了解这款游戏，没错，这是一款端转手游戏，在Steam上获得了“好评如潮”的评价，此次发布会中曝光的手游版本，在继承端游玩法特点的同时加入了联机模式，做出了迎合移动端的变化。即将于8月中下旬开启联机测试。

从参与TapTap游戏发布会的这些厂商来看，我们可以直观地感受到TapTap的影响力正在逐渐扩大，越来越多的游戏公司愿意通过TapTap平台来在国际市场发声，而这其中不乏米哈游、腾讯等游戏大厂。

而其在此次发布会上展示出的内容，是在之前的PV中从未曝光过的全新内容，从这一点也可以看出各厂商对TapTap的重视程度。另一方面，这些精品游戏的上线，也反哺了TapTap在游戏精品化、多元化的道路上更进一步。

从TapTap发布会看心动

以上，就是本届TapTap游戏发布会的所有内容，根据这些内容，我们可以来聊聊其母公司——心动。

心动在去年的财报中曾提到，出海与国际化将是其未来业务发展的重点。

而TapTap国际版的上架，以及本次发布会在YouTube、Facebook、Twitter海外流媒体平台同步上线，都证明了心动也的确正在朝着国际化的方向大步向前。

截至目前，心动的国际化可以说已经初见成效，其自研游戏中已经上线的《派对之星》与《T3 Arena》都在海外有着不错的成绩表现。

（此前，扬帆出海已有《T3 Arena》：一款新游让TapTap海外增长率翻倍 主打竞技的《T3 Arena》是如何做到的，以及《Flash Party》：新游观察丨《Flash Party》登顶免费榜 心动迎来出海首次大考的相关报道，点击链接可查看。）

而正在准备上线的两款游戏，《火炬之光：无限》与《铃兰之剑》，则是心动经过长时间反复的精细打磨的高水准之作，有机会成为心动的下个爆款。

除此之外，心动的《伊瑟·重启日》以及《出发吧麦芬》这两款体现心动高技术水准的储备产品，相信随着后续的打磨，亦将带给全球玩家惊喜。

而TapTap的全球影响力，无疑也会随着心动自研产品的推出而达到一个新的高度。

心动，未来可期。

传媒行业深度报告：蓄势待发，云游戏产业布局加速

（报告出品方/作者：国海证券，朱珠）

报告综述

云游戏产业逐渐进入快速发展期，云游戏产业链各方凭借自身优势 加大力度布局

2019 年中国云游戏市场规模为 22.4 亿元，2020 年预计达到 68.0 亿元，未来三年预计年增长率超过 100%，到 2023 年云游戏市场规模有望接近千亿元大关，行业发展前景广阔，逐渐 步入快速发展期。从云游戏产业链来看，云游戏开发商和发行商、 云计算供应商、云游戏服务商、 *** 供应商、终端设备提供商等主 体，凭借各自优势快速入局，云游戏时代有望重塑游戏行业产业链， 渠道竞争或将更加激烈，拥有优质游戏研发实力的厂商话语权将进 一步提升。

云游戏打破终端限制，助力新游发行，游戏行业迎来新变革

云 游戏不依赖终端硬件配置、跨终端、免下载的特性，在为用户带来 新体验的同时，也打开了大屏经济新增量。新游借助云游戏技术发 行的方式，已逐渐成为游戏发行的新趋势，可为玩家创造一触即达、 一键秒玩云游戏的高品质游戏服务，也为游戏厂商带来买量转化率 的提升，从而节约买量成本，享受成本红利。此外，云游戏带来游 戏商业模式变革，传统的“免费+内购”模式有望过渡到订阅制等新 的付费模式，丰富的云游戏内容是驱动付费模式转变的动力，静待 5G+云游戏以及未来 VR/AR 技术等共同激发游戏行业新增量。

产品内容为王，静待原生云游戏引爆云游戏产业

游戏内容与游 戏体验是云游戏时代的竞争核心，从手游、主机/PC 游戏等传统存 量游戏上云到原生云游戏探索的不断深入，云游戏的内容库不断丰 富。国内腾讯、网易等厂商发力主机/PC 自研游戏，以及《原神》《黑 神话：悟空》等高品质游戏引发热烈讨论，未来云游戏产业在内容 品类矩阵以及游戏品质提升层面有望受益，将加速云游戏产业在内 容端的发展。原生云游戏基于云端开发，对于核心玩法、视觉设计、 用户交互等各环节进行重新设计，有望从玩法创新和体验升级两个 维度助推云游戏产业快速增长，优质研发商面对云游戏平台将具有 强议价能力，凸显精品游戏研发的重要性。

1、 云游戏行业概述

1.1、 云游戏的定义

云游戏是以云计算为基础的游戏方式，游戏在服务器端运行，并将渲染完毕后的 游戏画面压缩后通过 *** 传送给用户，用户所使用的设备终端，只需具有基本的 视频解码能力和 *** 连接功能即可体验云游戏，云游戏和用户数据存储在服务器 上，可以实现多端存档和数据共享，本地终端无需下载、安装游戏和存储用户数 据，云游戏脱离终端限制，可以跨终端，实现了在云端服务器运行游戏。2020 年 5G 商用加速落地，也加速了云游戏的发展进程，5G 技术的高速率、超大带 宽和低延时，正是云游戏在未来普及的基础。

云游戏的发展历程

纵观云游戏的发展历程，2000 年芬兰游戏公司 G-cluster 在 E3 上展示了雏形， 2009 年，美国游戏公司 Onlive 推出了《孤岛危机》的云游戏版本，成功吸引了 大厂们的注意，但是因 *** 与技术的限制，Onlive 后被索尼收购。其后，索尼、 英伟达、微软、谷歌等大厂逐一推出了自己的云游戏平台，正式拉开了全球竞争 的序幕，国内腾讯、华为、网易等大厂也陆续推出系列云游戏平台和云游戏解决 方案，云游戏时代开启。2020 年以来，通信运营商、云服务商、游戏公司、直 播平台等巨头加速入局云游戏领域，很多巨头采取强强联合的方式共同推进云游 戏业务。

目前，云游戏产业链已初具雏形，2019 年以来，云游戏产业链的各个细分领域 均开始在市场中显现，虽然 5G *** 、云游戏解决方案的软件和硬件支撑、云游 戏内容挖掘、云游戏平台服务等各领域仍处于建设初期，但从各领域的财力物力 投入强度不断加大的信号来看，未来 3-5 年云游戏将进入快速成长期，包括传统 游戏上云的阶段，以及云游戏与云 VR/AR 的结合等。

云游戏产业链

云游戏的产业链包括云游戏开发商和发行商、云计算供应商、云游戏服务商、网 络供应商、终端设备提供商等。上游包括游戏开发商（提供内容资源，开发能力 强）、云计算厂商（拥有 IDC 资源，提供计算能力支持）、软硬件厂商（提供云 端的 CPU/GPU 硬件与软件配套解决方案）；中游为云游戏运营商或系统设备提 供商；下游为终端集成厂商，包括移动手机、PC、OTT 盒子和游戏主机生产商 等。传输层由三大运营商提供包括 5G、光纤宽带等通信传输技术支持。

云游戏技术方案分类

目前国内的云游戏技术方案分为两类，之一类是基于 X86 架构，主要解决的是 PC 端游戏云化，第二类是基于 ARM 架构，主要解决移动端游戏的云化，X86 方案和 ARM 方案相比，算力更大，内容更多，延时更低，架构系统更为成熟， 但 ARM 架构比 X86 架构成本低，ARM 架构 1 小时的消耗约是 X86 的 1/5，且 不需要最新的硬件，X86 需要最新的显卡，X86 显卡寿命不稳定，ARM 相比 X86 稳定性更高，目前云游戏平台多以手游、小游戏、单机游戏为主。

1.2、 中国云游戏市场规模及用户规模（2023 年预计达986.4 亿元 YOY+129.6%）

云游戏的发展将经历四个阶段：（1）传统游戏云化，能够在云游戏平台上平稳运 行和顺畅体验；（2）打破传统三端隔阂，PC、电脑和手机上的游戏能互相联通、 无障碍转换；（3）大规模商业化，较大程度降低云游戏运营成本，尽量削减消费 者支出；（4）基于云服务器和云引起开发的原生云游戏出现并引爆市场。据艾媒 咨询统计，2019 年中国云游戏市场规模为 22.4 亿元，2020 年预计达到 68.0 亿 元，未来三年预计年复合增长率超过 100%，到 2023 年云游戏市场规模预计达 986.4 亿元，同比增加 129.6%，接近千亿市场规模，商业化前景广阔。

云游戏用户规模：预计 2023 年有望达 6.58 亿人（YOY+28.5%）

云游戏的用户规模方面，据艾媒咨询统计，2019 年中国云游戏用户规模为 1.33 亿人，按照 2019 年中国游戏产业用户规模的 6.4 亿人测算，2019 年云游戏用 户的渗透率为 20.78%，仍有较大的增长空间，2020 年中国云游戏用户数量预 计达到 2.47 亿人，2023 年有望达到 6.58 亿人。

云游戏用户付费偏好（累计付费金额在 1-100 元间的用户占 62.6%）

从云游戏用户付费转化率来看，据艾媒咨询的调查统计，有 77.7%的云游戏用 户有付费行为，22.3%的用户没有付费行为，从云游戏用户首次体验至本次调查 统计时间，累计付费金额在 1-100 元间的用户占 62.6%，累计付费金额在 201 元及以上的用户仅占 5%，目前云游戏用户的整体消费水平较低，云游戏产业处 于发展初期，未来精品游戏内容和良好的游戏体验是提升用户粘性和付费转化率 的关键。从云游戏的付费模式上看，目前国内云游戏包括订阅制（按周/月/年收 费）和单买时长制（按小时收费），据艾媒咨询统计，2020H1 中国云游戏用户 更偏好按周/月/年收费的订阅制，偏好该付费模式的用户占比为 57.3%。

用户对云游戏的认知情况

据伽马数据《2020 年云游戏产业调查报告》的用户调研数据显示，约 75%的用 户不同程度地体验和了解过云游戏，约 25%的用户表示不感兴趣，有 15.3%的 用户正通过平台付费玩云游戏，在云游戏付费用户中，有 52.7%的用户想玩单 机、主机等大型游戏，20.9%的用户因网速好但设备差而体验云游戏，凸显单机 /主机等大型游戏上云和流畅的游戏体验是云游戏用户的两大需求。

云游戏用户画像：男性用户占比为 77.50%

用户画像方面，云游戏兴趣用户中，以男性用户居多，男性用户占比为 77.50%， 女性用户占比为 22.50%，在年龄结构上，18-25 岁的用户群体占比为 62%，以 年轻群体为主，年轻男性用户将是云游戏市场的之一转化对象、推广对象。

1.3、 云游戏 VS 传统游戏

从云游戏运行原理端及发展障碍端看，云游戏涉及的主要技术包括虚拟化技术、 图形运算技术、视频编解码技术、 *** 传输技术，云游戏对带宽和延迟有较高的 要求，云游戏服务商需使得音频、图像、内容和用户操作指令可以实现实时传输， 而游戏交互取决于 *** 通信延迟，游戏场景渲染的多媒体流取决于 *** 通信带宽， 过去十年由于技术和成本的限制，云游戏发展的较为缓慢，5G 技术具有高速率、 低时延的特点，随着 5G 商用加速落地及普及，云游戏产业有望借助 5G 技术步 入发展快车道。

多维度对比云游戏与传统游戏：

1. 从终端设备的硬件角度，传统游戏需要用户下载文件至本地终端，且需要终 端的硬件支持来运行游戏，游戏的画质、清晰度、流畅度的体现取决于终端 设备的硬件配置，而云游戏在云端服务器中运行，并由云端服务器将游戏场 景渲染为视频音频流，通过 *** 传输给用户的终端设备，即使是硬件配置较 低的终端设备，也可以运行对终端硬件配置要求较高的游戏，使用户获得流 畅的高品质游戏体验。

2. 游戏的加载方面，传统游戏需要用户下载、更新游戏文件，有些重度游戏还 会要求用户在游戏下载完包体之后，继续要求用户下载文件，从下载到开始 游戏的时间较长，增加了用户的等待时间，而云游戏下，本地的终端设备仅 需视频加码，用户无需提前下载游戏包体，避免了用户的等待时间。

3. *** 带宽和网速要求方面，云游戏对 *** 通信带宽和 *** 通信延迟要求较高， 用户的指令信息通过宽带传输至通讯基站，再由基站传向云端服务器，云端 服务器在完成计算和画面渲染后，实时向用户回传压缩的视频与音频文件， 然后由终端设备进行解码，相较于传统游戏的传输游戏指令，云游戏的数据 的传输量更高。5G 是云游戏发展普及的重要推动力，5G 不仅能够有效提 升 *** 速率与满足带宽需求，也能够满足云游戏的低交互时延的要求

4. 终端设备方面，云游戏打通了不同终端设备之间的界限，一款游戏可以在多 端运行，手机、PC 和电视大屏等，同时手游、端游以及主机游戏都可以即 点即玩，多屏合一的云游戏打破了原来以硬件设备划分游戏的格局，让游戏 实现同屏竞技，可玩的游戏品类也更加丰富，由于游戏是在云端服务器运行， 对终端设备的硬件门槛要求也有所降低。

1.4、 云游戏的影响：开发商、内容、游戏买量、新增

用户、通信运营商、直播、监管

对游戏开发商来说，云游戏提高了游戏的开发效率、提升了游戏的画面质量，降 低了研发成本。云游戏的多终端打通特性，玩法设计将融合触屏、键盘和手柄等 操作形态，加速形成更丰富的操作系统，云游戏可以让开发者免于不同终端硬件 的适配，不同机型间的适配优化工作量将大幅减少，节省时间与成本，甚至可以 控制外挂。同时，存量游戏上云和原生云游戏均带来商业价值，原生云游戏是一 种充分发挥云游戏特点的创新游戏类型，它在游戏策划、开发、运营中的一个或 多个环节完全基于云技术进行设计，具备云网融合、视频交互、跨享终端三大特 征，为用户提供沉浸式游戏体验。

在不受游戏终端设备的硬件限制下，原生云游戏可以拓宽游戏内容的边界，游戏 的品质趋势或将更加精细化。云游戏也利好具有优质端游、主机游戏等大型游戏 研发实力的游戏开发商，扩大研发实力的价值，利于精品游戏内容的变现。随着 云游戏产业的逐步发展，对精品游戏内容的需求也会提高，具备优质研发实力的 游戏开发商的话语权会进一步提升，也有望获得较高的议价能力。

从云游戏内容来看，目前国内已上线的云游戏多为已上市的 PC、主机、移动游 戏云化，将渲染处理从本地转移到云端，是存量游戏的云化，与原生云游戏不同。 存量游戏的云化增加了游戏的变现渠道，也让更多的大型存量游戏推广到更广的 游戏用户中，进而带来收入增量，云游戏的规模化需要大量精品游戏内容的支撑， 存量游戏云化是目前的内容建设主流，有利于改善云游戏平台的内容丰富度。 虽然存量游戏云化增加了现阶段云游戏的丰富度，但这种方式实现的仅是跨平台 的玩法，玩家体验上限较为明显，不是云游戏的实质。而原生云游戏是基于云端 开发，对于核心玩法、视觉设计、用户交互等各环节进行重新设计，原生云游戏 可以实现多人联网、跨终端，全新交互体验等，利用云端强大的算力运行，更好 地解决包体大、硬件配置低、 *** 延迟高等玩家游戏体验弊端，针对多终端操作， 进行专属适配和定制，相较于存量游戏云化，玩家在跨终端体验原生云游戏产品 时，基于该终端过往的操作习惯，能获得更好的体验。

云游戏案例分析：

以《剑网 3》云游戏为例，该游戏能够基于原生云游戏的方式在云端实现 3D 大 世界沉浸式体验，如光线追踪、拟真天气、布料材质以及物理碰撞等效果都能完 美呈现，原生云游戏也拓宽了游戏内容研发的边界，利于游戏的精品化长期发展。

云游戏的商业价值—提升游戏买量广告转化率，增加平台高效率获客场景

云游戏可以提升游戏买量广告的转化率，利于节约买量成本。传统的游戏买量由 用户看到广告展示到进入游戏一般要经历看到广告展示→点击广告→跳转下载 页面，点击下载游戏→安装/激活→登陆注册等过程，由于操作较为繁琐，用户 需要逐级进行点击操作，且在各个操作环节均有可能流失，放弃进入游戏，对买量效果有影响。若买量投放云游戏，由于云游戏即点即玩的特点，简化了买量的 操作环节，玩家可以从看到广告展示→点击广告→开始游戏，提高了买量的转化 效果，进而有利于节约买量成本，对买量游戏厂商的利润也有积极的影响。此外， 即点即玩的云游戏可以增加云游戏平台高效率获客场景，以谷歌发布 Stadia 云 游戏平台为例，该平台具有两项特性，一项是玩家能通过分享链接邀请其他玩家 直接加入游戏，另一项是游戏主播在直播过程中可以邀请玩家加入游戏，在多个 场景中增加了云游戏的曝光度，叠加云游戏即点即玩的特性，有利于云游戏平台 的高效率获客。

云游戏的商业价值—云游戏使得游戏门槛降低，有望带来用户基数红利

对用户需求的角度来说，云游戏打通了各终端之间的界限，通过云游戏平台扩充 了游戏品类，手游、端游、主机游戏均可跨平台体验，即点即玩的高画质呈现提 升了用户体验，用户减少了购买高昂的硬件终端的成本，也不再需要高频率和高 成本地更换硬件设备。各终端用户的打通，不仅有利于带来游戏用户增量和用户 游戏时长的提升，形成相互导流效果，也有利于满足部分用户因碎片化时间而带 来的不同游戏场景需求。此外，由于主机价格较高导致主机游戏的门槛高，而云 游戏可以降低主机游戏等高品质游戏的体验门槛，使得主机游戏覆盖到更广的用 户，优质的 3A游戏也将更好的满足用户的高品质游戏需求，利于游戏的精品化。 在游戏的体验上，消除了终端设备的硬件差异影响后，用户的游戏体验也将更加 公平，利于营造公平的游戏环境。此外，云游戏使得游戏门槛降低，有望带来用 户基数红利。

云游戏对通信运营商的意义

对除游戏厂商之外的云游戏产业链各方来说，通信运营商、云服务商、游戏公 司、直播平台等均凭借自身优势切入云游戏赛道，有利于带来产业链红利。通信 运营商布局云游戏产业，中国电信的天翼云游戏、中国联通的沃家云游、中国移 动的咪咕快游陆续推出，通信运营商可通过云游戏促进云服务的发展，以及推动 宽带和 5G 业务的发展，还可以在云游戏的内容领域承担云游戏的发行和运营角 色，分享产业红利。

“云游戏+直播”有望带来游戏直播平台市场增量

直播、视频等平台与云游戏融合成为泛娱乐流媒体，互动性大大加强，成为新型 流量入口，带来流量红利，跨平台分发带来多终端红利，3A 级别的大型游戏从 PC 和主机向移动端迁移，而电视、AR/VR 等产业也将随云游戏的发展而受益。 据艾瑞咨询数据统计，2021 年中国独立游戏直播平台市场规模有望达到 396.8 亿元，同比增长 32.1%，平台付费用户规模增长及直播带货、云游戏、付费直 播等新业务拓展带动整体市场快速扩张。2020 年，游戏直播平台进军云游戏领 域，2020 年 3 月，斗鱼正式上线云游戏平台，2020 年 6 月，虎牙云游戏平台 YOWA 开启内测。

云游戏与直播的结合，从直播平台自身角度看，一是云游戏与直播有技术共通性， 直播平台布局云游戏可以与原有业务资源共享，二是云游戏可以加强直播平台的 游戏分发能力，提升平台游戏联运盈利能力，三是云游戏可以联动直播内容，实 现用户和主播实时互动，丰富直播交互场景，四是云游戏能解决主播和用户设备 性能不足的问题，防止外挂作弊，维护游戏公平性。

从直播平台主播角度看，直播平台的主播可借助云游戏提升节目效果，增强主播和直播观众的互动，进而提升用户与直播平台间的粘性。主播也可以为云游戏导 流，加上云游戏的即点即玩特性，减少了玩家在进入游戏前的操作环节的流失， 通过主播为云游戏导流的方式将会有较好的效果体现。

从用户的角度看，游戏直播平台是重要的游戏内容渠道，原本只观看直播的“云 玩家”可通过云游戏的方式快速成为真正的云游戏玩家，云游戏和直播场景的打 通，将给游戏直播创造更多的交互形式，为用户提供更好的游戏娱乐体验和游戏 内容需求。

以电竞为核心的多元化直播平台斗鱼与腾讯云共同开发“直播+云游戏”互动新 玩法，该功能上线后，用户在观看游戏直播时，则能够申请与主播一起开黑、 PK，实现“操作权移交、用户双人/多人对战”等功能，让“你行你上”成为现 实。此外，虎牙 YOWA 云游戏在虎牙直播 PC 客户端上线，开启小范围灰度测 试，基于自研的云游戏技术，虎牙直播推出了“一起玩”功能，率先将“直播+ 云游戏”这一创新概念落地。

云游戏对行业监管层面的意义

对游戏行业的监管角度来说，云游戏有利于简化审批、加强监管。传统游戏的审 批流程较为复杂，需要提交游戏的客户端光盘、游戏演示端光盘等，而云游戏可 提供游戏链接，审核更加方便，可在云端审查游戏内容，简化审批流程，也可以加快游戏的上线速度。传统游戏的内容监管，需要在本地设备商安装应用操作运 行，随着游戏数量的增多，监管难度会逐渐变大，而云游戏的审核仅需在云端统 一审查和管理，若发现违规游戏，可及时阻止不良游戏内容的传播。此外，云游 戏由于其在云端运行的模式，可以阻止盗版游戏等行为，营造良好的行业氛围。

1.5、 云游戏厂商的布局

据伽马数据统计，国内已布局云游戏的企业，包括腾讯、网易、完美世界、三七 互娱、盛趣游戏、中手游、西山居、盛天 *** 等，平台驱动或侧重内容，或侧重 技术，或综合并举，所凭借的核心优势也各不相同。截至 2020 年 5 月，百亿市 值以上的拥有游戏业务的企业在布局云游戏方面更加积极，已布局的企业占比为 35.1%，但百亿市值以下的企业布局相对较少，已布局的企业占比为 12.0%，各 公司在云游戏方向布局行动不一的现状，主要由于云游戏布局需要有较高的成本 投入和技术支持门槛，导致每家游戏企业的策略不同。企业端在云游戏领域的布局进展：2020 年深度布局

2020 年是云游戏深度布局的一年，相比 2019 年，云游戏产业链的公司加大了 对云游戏的布局，对云游戏的进攻姿态较为明显，蓄势待发。技术主导型公司以 底层技术入局，在云计算等核心技术领域具有优势，借助外部合作的方式弥补内 容短板；内容主导型公司借助优质内容争夺市场，精品游戏内容和 IP 是这类公 司的优势，但渠道与技术可能需要依附其他企业生存；战略发展型公司在技术、 平台和内容上有推进，但由于云游戏目前的商业模式、技术成熟度等问题，云游 戏普及尚需时间，现阶段将未将云游戏置于核心地位。全面发展型公司在云游戏 的底层技术、内容和发行方面都有较为深度的推进，实力雄厚，在目前阶段中， 该类公司保持云游戏市场的领先者的地位。

5G 作为新基建的重要组成，未来 3~5 年都将是重要应用场景的落地机遇期，云 游戏作为传媒板块下与 5G 结合较为紧密的部分，具备较大的发展空间。云游戏 产业链各公司凭借自身优势拓展新业务，部分公司通过布局云游戏与自身主业产 生协同作用，除了传统的游戏厂商，产业链其他端的公司也纷纷布局云游戏。 2020 年 11 月，中国移动旗下云游戏平台《咪咕快游》登顶游戏平台买量榜首，2020 年 12 月，腾讯 START 云游戏平台布局智能电视流量，云游戏平台的竞争 愈演愈烈。

云游戏各方基于自身现有优势从不同的方向切入云游戏赛道。游戏开发商从内容 出发向平台突破，核心竞争力在于丰富的游戏内容攻击能力以及对玩家需求的高 度把控能力，代表企业包括腾讯、网易、索尼等；云计算服务提供商向云游戏平 台延伸的核心竞争力在于强大的算例容量和稳定的输出质量，代表企业为亚马逊、 微软、阿里巴巴等；此外，华为、小米、谷歌、Facebook 等公司由软件或硬件 入口出发，基于现有流量优势向云游戏平台突破。

云游戏平台趋势

当前已布局的云游戏平台较多，未来将会呈现百花齐放的局面，各平台需要寻找 自身差异化的竞争优势，包括独家游戏内容、价格、技术服务等，较多的云游戏 平台，也使得独家游戏内容的重要性凸显，优质研发厂商的议价能力将会提升， 但平台可能为平衡成本，或挤压普通游戏产品的分成比例，尾部的游戏厂商的议 价权或将降低，进一步加速行业洗牌，具有优质研发实力的头部厂商将会获益。

1.5.1、 商业化：云游戏平台的收费模式

云游戏的商业化变现中，从付费模式来看，国内的手游用户习惯于“免费+内购” 的模式，但在云游戏时代，订阅制在未来可能成为云游戏用户的主流付费方式，改变用户对游戏的消费习惯，且逐渐提升其付费能力，需要给予用户适应的时间。 不同于欧美用户主流的主机游戏时代，欧美用户更容易接受订阅付费的习惯，国 内游戏“免费+内购”道具是主流的付费模式，随着用户对于游戏玩法与创新的 要求逐渐提升，用户对订阅付费模式的习惯有望逐步养成。

目前云游戏的收费模式仍然处于探索阶段，从国内云游戏平台的收费方式看，多 数采用订阅制和单买时长制付费，目前国内云游戏的主流付费方式包括订阅制 （按周/月/年收费）和单买时长制（按小时收费），据艾媒咨询统计，2020H1 中 国云游戏用户偏好按周/月/年收费的订阅制模式的用户占比为 57.3%，而偏好单 买时长制的用户占比为 42.7%。

1.5.2、 云游戏的成本

从云游戏的成本来看，云游戏的基础架构建设一次性投入成本大，长期运营成本 高，成本回收是云游戏厂商需要考虑的重点问题，不仅是从用户的付费模式上， 还要从云游戏产业链各方分成比例上考虑，以便合理地制定商业模式，实现盈利。 云游戏运营商所需承担的服务器和 *** 等成本与在线用户数量、用户游戏时长呈 正相关的关系，订阅制和时长制的前向收费可以将不愿付费的玩家剔除，进而降 低成本，国内偏好大型游戏的用户，具有较好的前向付费习惯，对订阅制、时长 制及买断制具有较强的适应能力，但不同类型的游戏用户对云游戏的需求点不同， 对已经适应“免费+内购”的中国手游玩家等群体来说，让用户适应并接受新的 付费方式仍需时间。

据艾媒咨询统计的 2020H1 中国云游戏用户游戏体验改善需求调查显示，43.7% 的云游戏受访用户希望延长游戏免费体验时长，反映出这些用户可能对于订阅制 和时长制等新的付费方式存在不适应，而 37.8%的云游戏受访用户希望增加云游戏平台的游戏数量，反映出重度玩家对精品游戏内容的高需求，从该调查结果 显示，目前云游戏仍有不足之处需要根据用户的需求进行调整，而用户对画质、 游戏时延、排队时间等体验需求也不容忽视，精品游戏内容与良好的用户体验是 云游戏平台的核心竞争力。

除了云游戏的相关付费，用户在体验云游戏时，还需承担流量费用，由于 5G 流 量费用短时间无法快速下降，使得云游戏的消费门槛较高，而电信运营商具有将 云游戏与手机流量套餐相融合的优势，具有云游戏渠道的分发优势。据伽马数 据伽马数据《2020 年云游戏产业调查报告》中的用户调查统计，游戏用户移动 *** 流量月均费用在 80 元以下的用户占比为 73.8%，游戏用户在移动 *** 流量 上的消费将面临 5G *** 的冲击而提高，对低付费用户群体来说，云游戏也存在 流量费用的门槛。

2、 云游戏平台的竞争分析

2.1、 腾讯 START 云游戏平台 TV 版、Windows 独立 版陆续上线

2019 年 12 月 18 日 ，腾讯游戏与英伟达签署战略合作备忘录，共同宣布成立 联合创新实验室, 构建基于 PC 和主机游戏的 START 云游戏平台，同时在游戏 烘焙、游戏引擎、游戏人工智能领域的技术合作和创新实践，共同探索未来新的 产品形态和应用场景，一起为游戏用户创造更加卓越的游戏体验。START 云游 戏是腾讯面向未来的跨终端游戏平台，让用户可以随时随地玩大型游戏。2020 年 10 月，START 云游戏 Mac 版、Windows 版云游戏开启不 *** 测试。腾讯将 WeGame 与 START for Windows 组件的整合，并支持云游戏与本地游戏账号互 通，为用户提供云游戏服务，借助 Wegame 端游平台的流量，云游戏的技术应 用有望得到快速推进。

START 云游戏 Windows 独立版正式上线

2021 年 2 月，START 云游戏 Windows 独立版正式上线，解除硬件对游戏体验 的限制，无需下载即可稳定流畅地体验到《英雄联盟》、《地下城与勇士》、《原神》 等众多热门游戏，春节期间用户可免费畅玩。START 云游戏 Windows 独立版本 次新增了多款热门游戏，包括《原神》《仙剑奇侠传 7 试玩版》《拳皇 14》《英雄 联盟》《地下城与勇士》《NBA2K ONLINE 2》《剑灵》《流放之路》《堡垒之夜》 《FIFA ONLINE 4》《 *** 飞车》《极品飞车 ONLINE》《战争雷霆》等，更多游 戏也在陆续上线中，游戏内容库不断丰富。此前 Windows 版已支持的游戏，在 Windows 独立版体验时也将不限时长，为玩家提供更加畅爽的云游戏体验。目 前，START 云游戏的支持地区已覆盖国内大部分省市，本次新增吉林、辽宁、甘肃、宁夏、陕西共计 5 个地区，此前已支持安徽、北京、福建、广东、江苏、 上海、四川、天津、浙江、重庆等 20 个地区。在未来 START 也将支持更多区 域，为更多区域的用户提供高品质云游戏服务。

START 云游戏 TV 版：加码内容进行时并累积云游戏核心技术

2020 年 12 月，START 云游戏 TV 版正式上线，无需主机，通过连接游戏手柄， 用户就能在获得 START 认证的智能电视上畅玩游戏库内的精品游戏，腾讯已与 TCL，海信，长虹和苏宁小 Biu、小米、PPTV 智能电视、SONY 等主要电视制 造商合作。根据官网信息，目前，START 云游戏包括《NBA2K Online 2》、《彩 虹坠入》、《古剑奇谭三》、《拳皇 14》、《轩辕剑外传：穹之扉》、《波西亚时光》 《原神》《仙剑奇侠传 7 试玩版》等，START 云游戏 TV 版致力于打造一个精品 云游戏平台，在云游戏市场迅速发展的同时仍以保护游戏开发者权益为优先，首 发上线的游戏均为获得正版授权的精品单主机游戏，后续也将持续接入更多正 版游戏大作，为玩家提供优质的云游戏服务。在合作伙伴的寻求上，除了电视厂 商外，START 还将视野拓展至游戏开发者，以及手柄外设、路由器、运营商等 一整条行业生态链。

START 不仅重视云游戏内容生态的健康发展，也在不断积累自身的云游戏核心 技术，包括定制专用的云游戏服务器、先进的音视频解码技术和 *** 自适应技术、 广泛部署的边缘节点。面对全新的电视云游戏市场，结合行业现状和玩家需求场 景，START 面向电视及手柄厂商推出了一套以用户体验为核心的 START 认证 体系，为了保障玩家在电视机终端上获得优秀的云游戏感受，START 认证体系 在编解码、交互延迟等各项技术指标上均有充分的要求。在以海信为先的合作厂 商对认证体系的认可和共同努力下，多家厂商的机型达到认证标准并上线 START 云游戏 TV 版，从而使用户在这些电视上能获得低延迟、高稳定、高画 质的云游戏体验。

用户在由腾讯 START 认证的智能电视上打开“START”App 后，就可以通过蓝 牙手柄直接游玩平台上的全部游戏。《古剑奇谭三》和《拳皇 14》等对画面质量 和操作延迟要求高的大型单机游戏，也能在 START 云游戏 TV 版中获得媲美主 机端的画面质量和操控体验，从分辨率、高帧率、流畅的稳定性等角度来看，用 户在 START 云游戏中可以体验高水平的游戏效果。

START 云游戏 TV 版的付费模式

START 云游戏 TV 版的付费模式方面，新用户登录后将享受首月免费的订阅服 务，不限时长体验所有游戏，后续可包月订阅使用。此外，START 与北通、小 鸡、莱仕达等手柄厂商定制体验优秀的电视专用手柄，并给与手柄购买补贴及赠送的优惠政策，玩家将以更低的门槛和成本享受到 START 的云游戏服务。

客厅游戏市场有望打开空间

从腾讯 START 云游戏平台布局智能电视流量来看，客厅游戏市场有望打开空间。 根据奥维互娱公布的数据显示，截至 2019 年底，中国智能电视保有量达 2.7 亿 台，同比增长 12.5%，覆盖 2.1 亿户家庭，用户规模达 6.3 亿人，据勾正数据统 计，预计智能电视每年会有 3000 万台的激活增长，到 2022 年将接近 3 亿台。 以往的智能电视游戏受制于机能限制，原生内容匮乏且多为轻度休闲品类，游戏 渗透率较低，同时，由于较高的硬件购买门槛限制，主机用户难以覆盖全量电视 用户，而当 TV 云游戏成为智能电视的标配功能后，没有主机的用户只需要打开 App，连上手柄就可以体验主机游戏，使得游戏门槛降低，让主机游戏能够覆盖 到更多用户，客厅游戏市场有望打开空间。随着TV云游戏应用场景的不断普及， TV 云游戏很有可能成为新的销售增长点，云游戏与 TV 的合作将会是游戏和电 视行业未来发展的重要趋势之一。

精品游戏内容与良好的游戏体验是云游戏平台竞争的关键腾讯START云游戏平 台除了提供腾讯自身的之一方内容外，还与更多的第三方游戏厂商合作，让更多 的精品内容入驻平台，增强平台的内容竞争力。为了吸引更多的游戏开发商将优 质产品加入到自身平台，在发展初期，云游戏平台有望给予游戏开发商更多的利 润分成，具备优质研发实力的游戏厂商议价能力有望进一步提高，对开发商相对 有利的分成比例也有望为平台的长期发展奠定坚实的内容供给基础。在游戏体验 方面，降低延迟，在游戏画质、帧数、码率等方面为用户提供良好体验，是云游 戏平台需要实现的目标，若实现打通各终端，还需解决画面适配、跨平台联机等 问题。

2.2、 腾讯即玩云游戏：助力游戏高效发行

腾讯即玩是 IEG 设备与平台部推出的云游戏平台，支持游戏快速接入云游戏， 支持前台渠道业务云游戏场景的深度定制和精细化运营，基于音视频推流技术， 支持多渠道多版本和游戏定制内容接入，使用户摆脱终端性能限制、无需下载客 户端，极速体验到多样化游戏的新互动内容。腾讯即玩云游戏与多款精品手游都 有着深入的合作，包括《鸿图之下》《王者荣耀》《和平精英》《龙族幻想》《雪鹰 领主》等精品游戏，合作过程中，腾讯即玩以云游戏的方式提高游戏发行效率， 助力游戏体验全方位升级。

腾讯即玩的核心能力包括：（1）秒开播放，通过自适应编码和就近节点双链路接 入实现无需等待，即点即玩；（2）多端联动，支持 APP/H5/PC 等多种形态，探 索玩法的可能性；（3）高画质低延迟，支持 1080P 30 帧，提供优质的游戏体验 （4）快速接入，提供云游戏 SDK 和游戏接入解决方案，开发者无需适配不同 终端。

腾讯即玩提供可以试玩云游戏的微信公众号，2019 年 12 月腾讯即玩公众号上 线，提供免下载安装、在线即开即玩的云游戏试玩服务，带给用户全新游戏体验。 腾讯即玩上线的游戏为试玩版本，且不支持与游戏正式服同步玩家数据。玩家可通过关注公众号，在线进行游戏体验，体验次数不限。除公众号游戏试玩内容之 外，腾讯即玩还与腾讯的多个应用渠道合作，探索游戏新发行场景。通过在应用 宝、腾讯视频、 *** 浏览器等投放云试玩体验、建立云试玩专区等方式，发掘出 了多样的发行场景和配套玩法。

2020 年 8 月腾讯即玩云游戏平台开放内测，即玩 APP 暂仅支持安卓设备，ios 版本筹备中。截至目前，腾讯即玩 APP 现已上架超过 45 款游戏，以手游内容 为主，例如《部落冲突》《王者荣耀体验服》《狐妖小红娘》《荒野乱斗》《我的侠 客》《风暴岛》等。

腾讯即玩：有望降低游戏推广成本，利于新旧游戏的用户转化

腾讯即玩在应用端可以用于提升买量广告的转化效果，降低游戏推广以及获客 成本。例如，腾讯即玩与王者荣耀合作实现云试玩拉回流，宣传新英雄/新玩法， 即点即玩，吸引用户试玩并分享，激活回流用户；腾讯即玩曾应用于龙族幻想的 新游预约创角，预约推广中，通过账号穿透登录，实现免下载试玩创角，提升预 约转化率；腾讯即玩还与企鹅电竞合作实现游戏直播互动一键云游戏，与主播同 场开黑，提高用户互动参与性，强化传播效果；在与广点通的效果广告合作上， 腾讯即玩的云试玩广告赋能流量分发，强互动、高转化，打造全新广告体验。

腾讯即玩推出的《王者荣耀》云游戏试玩版，依托云游戏本身的优势，让玩家 在试玩新英雄时即点即玩，提升了吸引力，吸引更多的玩家去体验，也有利于提 高英雄和皮肤的购买率。此外，通过云游戏试玩展开问卷反馈，使得开发者能够 快速获取用户资料，让游戏后续的迭代和更新更具吸引力，也更能满足玩家的真 实需求。

腾讯即玩云游戏提高新游发行转化率，具备高效性、专业性和创新性的特质， 全方位助力游戏发行能力升级。高效性分为两方面，一是腾讯即玩云游戏的覆盖 面广，得益于腾讯自身的资源优势，腾讯即玩的云游戏可以投放到腾讯的主流渠 道，具有较高的推广效率，二是腾讯即玩云游戏可以让用户从特定的场景直接开 始体验游戏内容，节省玩家的无效体验时间。

腾讯即玩的核心能力：专业性。例如，腾讯即玩以 ROLLING I 编码稳定输出码 率减少卡顿、以弱网对抗算法找寻延迟与流畅的平衡点提升抗丢包能力、以”万 能帧“对抗帧缓存减少画面显示延迟，凭借领先的技术能力大幅提升云游戏的品 质呈现和游玩体验。此外，腾讯即玩还提供秒开播放、多端联动以及快速接入等 核心功能，同时在国内多地 IDC 部署 Android 容器，将计算资源下沉，同时依 托公司庞大的接入 *** ，解决了多端玩家接入最后一公里问题。

腾讯即玩的创新点：利用“游戏页游化”吸引 PC 端用户加入、通过“客厅 TV 云游戏”突破终端限制触达更多用户，以及“直播+云游戏互动”的全新推广模 式，让主播可以在游戏中开设房间，并通过直播平台放置云游戏链接窗口，允许 观众一键连入游戏，与主播零距离互动开黑。

2.3、 咪咕快游：登顶游戏平台买量榜榜首

咪咕快游是中国移动于 2019 年 6 月推出的云游戏平台，也是中国移动首批 5G创新应用平台之一，咪咕快游提供“超高清、无延时、云端运行、即点即玩”的 超高清云游戏服务，可以实现手机、电脑、电视机顶盒三端互通，打造以手机端 为主体、TV 端和 PC 端纵向延伸的“一体两翼”产品生态，覆盖用户全场景的 游戏体验，在 5G 技术的加持下，咪咕快游的游戏画质可以达到 4K+60 帧超高 清。云游戏需要云服务提供商能够承受较大的服务器压力，对于其硬件和 *** 带 宽流量成本要求较高，咪咕快游采用了双频 *** 的架构，并且优先深化终端，夯 实平台基础。从游戏内容上，咪咕快游涵盖了主机游戏、PC 游戏和手游，覆盖 的游戏品类较多，内容矩阵丰富，同时咪咕快游 app 也引入了社区功能，丰富 了玩家间的互动体验。

咪咕快游：商业模式+用户规模

在收费模式上，咪咕快游采用了“订阅+时长”的收费模式，连续包月 29.9 元， 月卡 39.9 元，季卡 79 元，年卡 289 元，5 小时时长/15.9 元，1 小时时长/5 元， 会员享时长费用折扣。运营模式上，咪咕快游不仅采用内容分发、按时长分成、 获取版权金等形式激励开发者，还利用“一键试玩”等方式使开发者近距离接触 用户，甚至将云游戏能力输出更多渠道。对于那些可以短时间内呈现游戏核心玩 法或游戏特点的产品来说，推广效率会得到显著提升。在 CP 合作方面，咪咕快 游不只是吸引头部 CP 合作，同时还对中小 CP 进行扶持，例如为 CP 提供提供 用户行为监测与大数据的视频流内容等，咪咕快游还通过“东风计划”助力中小 游戏厂商孵化游戏原创内容。在游戏获得版号之前，咪咕快游支持 CP 通过内测、 公测的方式对游戏内容进行调整。

目前，咪咕快游在用户规模上处于云游戏平台中的领先地位，据易观数据显示， 2020 年 11 月，咪咕快游的月活跃人数为 1398.3 万，环比增长 2.3%，作为云 游戏平台，咪咕快游跻身 Top15，且 MAU 高于部分应用商店，也接近手游社区 平台 TapTap。

咪咕快游云游戏平台加大买量投入

买量方面，据 DataEye-ADX 平台数据显示，截至 2020 年 11 月 24 日 30 天内 共有 55 款游戏平台产品参与买量，相较于 2020 年 10 月之前月均在投数量 35 款，涨幅达 42.86%，其中中国移动旗下的云游戏平台《咪咕快游》月投去重买 量素材数超万组，登顶游戏平台买量榜 TOP1，总投放量跻身买量产品总榜 TOP4。 咪咕快游率先攻入买量市场大规模投放创意素材，通过买量创意中凸显的“云技 术”、“黑科技”、“顺畅的游戏体验”等卖点，快速累积大量的用户，有望带动其 他云游戏平台参与买量，加速各云游戏平台的流量布局进度，流量抢占逐渐愈演 愈烈，云游戏产业逐步进入重要的推广时期。

从咪咕快游登顶游戏平台买量榜 TOP1，到腾讯 START 云游戏平台 TV 版 12 月 12 日上线布局智能电视流量，对流量的抢占逐渐加大，竞争或愈发激烈，随着 5G 的加速普及，目前以早期布局为主的厂商有望加大对云游戏推广的投入力度， 除了流量的抢占，独家游戏内容的抢占与游戏体验的提升同样重要，两者是云游 戏平台发展的真内核，未来云游戏产业有望实现高速成长，而随着云游戏平台的 竞争日趋激烈，具备优质研发实力的游戏厂商的价值有望放大，其话语权与议价 能力将进一步提升。

2.4、 心动公司：旗下平台 TapTap 开启 Tap 云玩功能

心动公司旗下的 TapTap 是中国领先的手游社区及发行平台，由易玩（上海）网 络科技有限公司在 2016 年 8 月推出。TapTap 致力于为全球用户提供更全面的 游戏选择，包括优质的 *** 游戏与付费游戏。截至 2020 年上半年，TapTap 的app 平均月活跃用户达到 2480 万，同比增长 51.9%。

2021 年 1 月底，TapTap 推出 Tap 云玩功能，用户可在发现栏中找到了 Tap 云 玩专栏，无需安装与更新游戏客户端，Tap 云玩目前采用时长模式，每月赠送 10 小时，月底时长清零（推广期 x6），每日签到可领 1 小时时长。目前 Tap 云 玩包括《原神》《香肠派对》《明日方舟》《我功夫特牛》《江南百景图》等，内容 以手游云化为主，涵盖的游戏品类包括角色扮演、吃鸡、塔防、Roguelike、MOBA 等，通过该功能可体验的云游戏数量也在不断扩充。

TapTap 是手游渠道的革命者，也是云游戏平台的先行者

云游戏是可改变渠道和当前游戏分发模式的新应用场景，渠道平台布局云游戏， 一方面是受大环境驱动，另一方面也是想在云游戏时代确立自身的先发优势。在 5G 普及以及云游戏技术成熟的背景下，云游戏平台可能对传统的游戏渠道平台 产生冲击，云游戏即点即玩的特性或将取代传统渠道的包体下载的方式，TapTap 是手游渠道的革命者，与传统的联运渠道不同，TapTap 的不分成和丰富的开发 者服务，吸引了越来越多的开发商和游戏玩家入驻，以精品内容驱动平台用户成 长，形成良性循环，而专注优质内容与平台生态的 TapTap 布局云游戏，开启 Tap 云玩功能试水，在未来也有望在 TapTap 自身产品优势的基础上，为用户提供更 好的游戏体验，与其他搭建云游戏平台的厂商不同，TapTap 选择将云游戏功能嵌入到已经成熟的 TapTap 产品内，有望借助 TapTap 完成进阶，相比其他云游 戏平台，在未来云游戏时代也更具先发优势。

2.5、 谷歌云游戏平台：Stadia 概览

2019 年 11 月，谷歌研发的云游戏服务 Stadia 正式上线，用户可以在 Stadia 的 服务地区自由选择时间、地点、设备来运行 Stadia。2020 年 12 月，谷歌云游 戏 Stadia 正式登陆 iOS，与多数云游戏供应商一样，Stadia 绕过苹果的 App Store，用户可以通过 Safari 浏览器即可进行游戏。目前，Stadia 平台拥有接近 200 款游戏，包括《刺客信条》系列、《无主之地 3》、《博德之门 3》、《赛博朋克 2077》、《黎明杀机》、《毁灭战士》系列、《F1 2020》、《最终幻想 15》、《古墓丽 影暗影》、《漫威：复仇者》等丰富的 3A 和独立游戏内容，大部分游戏需独立付 费，未来谷歌 Stadia 拟推出 400 款新游，以扩充独占内容库。

Stadia 商业模式

在收费模式上，Stadia 分为免费版与 Pro 版。免费版可以免费享受 1080P 画质、 60 帧和立体声的云游戏服务；Pro 版可以在全平台达到 4K 画质、60 帧以及 5.1 环绕声与移动设备立体声，Stadia Pro 采用首月免费体验，结束后每月收取 9.99 美元订阅费（可随时取消），每个月可以免费体验 33 款游戏，而且可以享受付 费游戏折扣和 10 美元的首单消费减免，如果邀请好友并且购买订阅计划成功， 那么两人都可以额外获得一个月的 Stadia Pro 奖励。用户在订阅 Stadia Pro 后， 不能享受平台的所有游戏，只能享受特定的免费游戏，用户如果需要体验免费游 戏之外的特定的游戏，需要付费购买，但 Stadia Pro 提供了购买游戏折扣，用 户可以通过较低的价格购买获得永久的游戏。2020 年 6 月，谷歌推出 Stadia Premiere Edition 入门套装，售价 99.99 美元，该套件中包括 Chromecast Ultra HDMI 电视棒以及 Stadia 游戏手柄。内容上，目前 Stadia 的游戏内容较少，其 中不乏小游戏，相对每月 9.99 美元的订阅费用，性价比一般，由于游戏大作通 常不会选择在云游戏平台首发，因此，Stadia 的游戏中，老游戏的数量较多。

谷歌的 Stadia 可以通过与 YouTube 的高度绑定实现用户体量的增长，通过游戏 直播、广告投放和玩家社区分享的方式为 Stadia 带来流量，而 YouTube 上有大 量的游戏相关的视频，游戏内容也是 YouTube 的主要内容之一，Stadia 可以成 为 YouTube 游戏内容的来源，以及加强主播和观众的互动，两者相辅相成。2020 年 12 月，谷歌 Stadia 开始允许玩家直接在 YouTube 上开启直播，玩家在点击 YouTube 广告之后可以立即玩游戏，而 YouTube 主播也可以邀请观众立即加入 游戏。而现在主播只需要按下手柄上的按钮，就能立即在 YouTube 上开启 Stadia 游戏直播。2020 年 11 月，为了推广 Stadia 云游戏服务，谷歌向 YouTube 高级 订阅用户提供了一项特殊福利，如果用户拥有 YouTube Premiere 账户、并且注 册了 Stadia，便有机会获得谷歌送出的 Stadia Premiere Edition。

3、 游戏厂商发力高品质游戏研发，为云游戏精品内 容供给奠定基础

3.1、 完美世界《新神魔大陆》云游戏

《新神魔大陆》是中国电信与完美世界合作的首款旗舰级云游戏，2020 年 7 月 2 日在天翼云游戏平 *** 家首发上线。凭借 5G 超高网速和天翼云游戏平台的性 能，玩家无需下载超 2GB 大小的游戏安装包即可实现 DX 渲染，适应动态调整 游戏分辨率，展现高质量的游戏画质，同时，还能利用云端 GPU 处理器的负 载自动优化，让玩家们获得更流畅的云游戏体验。

《新神魔大陆》是一款东方魔幻题材的 RPG 手游，用 3D 的真实画风打造出史 诗级的魔幻世界。游戏采用严谨的“编年体大事件”构建世界，并衍生出族群势 力和人文的关系网，以及暴风军团、敌对势力带来的威胁，玩家可以亲身参与史 诗巨作的发展，通过技能和天赋自由组合，定制属于自己的战斗方式。

据七麦数据统计，《新神魔大陆》手游自 7 月 2 日上线以来，在 ios 游戏畅销榜 的排名位居 Top40，游戏上线前期曾进入过畅销榜前十，表现出色，而《新神魔 大陆》的云游戏版也为云游戏平台输出了精品的游戏内容，优质的独家内容是驱 动云游戏平台发展的核心驱动力，天翼云游戏还和完美世界游戏共同研发出其他 全新的云游戏特性以满足不同用户的“云游戏”需求。

3.2、 米哈游：《原神》登陆云游戏平台

2020 年 9 月 15 日，由米哈游研发的重点游戏《原神》开启 PC 端技术性开放测 试，9 月 28 日，《原神》手游全球同步公测，《原神》自正式上线以来取得了非 常瞩目的表现，据 Sensor Tower 统计，9 月 28 日上市以来，米哈游《原神》迅 速成为全球更受欢迎的游戏之一，并在 30 天内吸金 2.45 亿美元，且在 9 月、 10 月、11 月连续位居中国手游出海收入 Top30，其中 10 月以超 1.6 亿美元收 入登顶榜首，11 月蝉联出海收入冠军，表现出色的《原神》在云游戏端，登陆 网易云游戏平台，后续拟上线腾讯 START 云游戏平台，为云游戏平台的优质内 容加码。

《原神》在发行之时便上线了云游戏版本，在网易云游戏平台先后推出 PC 和手 游的云化版本，在网易云游戏平台上可通过云端运行《原神》，玩家无需下载， 突破了配置限制，使玩家轻松享受超高画质和流畅的游戏体验，同时，网易云游 戏已经实现 Win、Mac、TV、Android、IOS、浏览器等多终端平台覆盖，且能 够稳定运行，玩家可通过多种平台体验《原神》。

3.3、 腾讯：《妄想山海》借助腾讯先游发行

2021 年 1 月 7 日，由北京像素软件科技股份有限公司研发、腾讯发行的山海经 题材开放世界角色扮演手游正式上线，《妄想山海》历经 4 年时间开发，力求打 造奇幻的山海经大荒世界，让玩家深度体验无缝开放宇宙、自由建造、自有交易 等创新玩法。从发行渠道上来看，除了 App Store 和安卓渠道，《妄想山海》还 借助腾讯先游，为玩家提供了“云游戏点击畅玩”和“安卓云游戏下载”。玩家 可以摆脱硬件和平台的束缚，省去下载和等待时间，跨平台、低延迟、高画质， 不损耗内存，可在不同联网的终端上获得高品质的游戏大作体验。

先游是腾讯云游戏，新游内测官方平台。玩家可以通过腾讯先游体验到不同类型， 先人一步的云游戏，也能通过完成体验任务、驻足游戏评测、了解游戏资讯从而 获得游戏新鲜玩法的挑战机会。腾讯先游旨在以更快捷、轻盈、新潮的方式，连 接游戏、内容与玩家，为玩家创造便捷登陆、一触即达、一键秒玩云游戏的高品 质服务。

3.4、 国产 3A 主机/单机游戏大作蓄势待发

2020 年中国主机/单机游戏市场规模为 23 亿元，同比增长 30.7%，高于 2020 年中国游戏市场规模增速。从全球看，据 Newzoo 数据统计，2020 年全球数字 版/盒装 PC 游戏（从 Steam、Epic Games 商城等网站或服务商处下载数字版或 作为实体产品售卖的 PV 游戏）的收入预计为 342 亿美元，同比增加 7.9%，占 全球游戏市场规模的 20%。从国内看，据伽马数据测算，2020 年中国主机/单机 游戏实际销售收入为 23 亿元，同比增长 30.7%，高于 2020 年中国游戏市场规 模增速，目前中国核心主机/单机游戏用户在数千万级别，2021 年中国主机/单机 游戏市场规模有望突破 28 亿元，随着用户付费能力的提升及版权意识的增强， 中国主机/单机游戏开发的市场环境逐渐改善，相关产品的活跃度也在快速提升。 2020 年 8 月，一款名为《黑神话：悟空》的 13 分钟实机演示 demo 迅速引起 *** 上的热烈讨论以及国内、海外玩家的广泛关注，这款游戏是由游戏科学 （Game Science）公司 *** 的西游题材动作角色扮演游戏，而游戏科学的主创 团队是由原腾讯西游题材《斗战神》端游的核心成员组成。此前，公司研发的游 戏《战争艺术》由字节跳动旗下朝夕光年发行。由公司股权结构看，三板公司英 雄互娱通过全资子公司天津英雄金控科技有限公司持有游戏科学 20%股权。

从游戏的 demo 看，这款游戏美术、画质做的非常出色，角色的打击感以及周围 物体的动态效果都很优秀，在角色的动作技能上，该游戏还原了西游记里孙悟空 的招牌技能，定身术、七十二变、金刚不坏、召唤猴子猴孙等技能都可以在这里 看到，同时还加入了切换角色等玩法，游戏的场景设计宏大，表现力强，贴合西 游题材的同时，又有偏暗黑风格游戏的感受。作为一款国产主机游戏，该游戏若 能在最终版本中保持 demo 呈现的品质，将有望增加主机/PC 游戏，甚至是云游 戏的热度，为国产 3a 之作树立标杆。目前游戏官方已表明该游戏将在 PC 和所 有主流主机平台上线，也不排斥可以流畅运行端游的云游戏平台。

在 2020 年 6 月举办的腾讯游戏 6 月的发布会上，腾讯光子工作室也发布了一款 名为《代号：SYN》的主机/单机新游 demo，由腾讯光子工作室群自主研发， 是一段开放世界射击游戏的技术 demo，面向全球游戏市场的 PC 和主机平台。 作为一款技术 demo，《代号：SYN》承载了光子在探索主机大作领域的美学思 考和技术沉淀，也向外界传递了光子未来研发主机游戏的方向和水准。此外，网 易在 2020 年的 520 发布会上公布了一款全平台 MMORPG 新作《代号：诸神黄 昏（Project: Ragnar?k）》，这款基于北欧神话背景的游戏吸引了大量西方玩家和 媒体的关注，《代号：诸神黄昏》适用于 PC、游戏机和智能手机， *** 组对每 个平台的操作和玩法进行调整，从而实现全平台的良好适配。

国内布局主机/单机游戏的游戏厂商，立足全球化推出精品游戏

在全球主机/单机游戏市场规模庞大，国内主机/单机游戏市场快速发展的背景下， 国内布局主机/单机游戏的游戏厂商，立足全球化推出精品游戏，特别是具有 3A 品质的国产游戏，有望收获全球游戏行业与玩家的认同，目前，腾讯、网易、完 美世界、中手游、游戏科学等厂商在主机/单机游戏领域均有布局。此外，由于 国内主机游戏用户的门槛较高，游戏主机的价格偏贵，若未来国产主机/单机 3A 游戏在云游戏平台上架，一方面为云游戏平台提供精品内容供给，另一方面也有 望为让更多的玩家接触到主机/单机游戏，进而获得用户增量。此外，游戏厂商之间的对游戏内容的良性竞争，也促使云游戏的内容品质不断提升。

3.5、 海外首款原生云游戏《Rival Peak》走红

海外首款原生云游戏《Rival Peak》以“云游戏+AI+直播”的方式在 Facebok 直播中走红，《Rival Peak》是 Genvid 基于 Unity 和 Unreal 两大引擎开发的软 件，可对游戏和影片流进行时间编码，然后将其同步。此外，官方还开发了网页 界面以及由 Amazon 网页服务执行个体（Amazon Web Services instances）支 持的完整云端游戏后台，这些技术使得游戏节目能真正与观众互动。《Rival Peak》 游戏带给用户互动真人秀节目的体验，在游戏中，玩家可操控人工智能驱动的 AI 参赛者，通过直播流实时传输，实现多人同屏，玩家可以进行吃饭、喝水、 取暖、社交动作，在交互性层面，以新方式与内容满足用户的互动需求，且允许 观众直接影响故事情节的发展。《Rival Peak》从 AI 使用，到实时直播，都发生 在云端。

《Rival Peak》在 Facebook 直播中大火，该节目每周七天，每天 24 小时进行 实时直播，在整个节目的 12 周内，观众可以通过专用的交互式实时视频流，观 察、帮助或阻碍一个或多个 AI 参赛者，通过观众的投票，节目每周淘汰一名参 赛者。节目配套的每周一集的总结回顾节目的播放次数，在第六周结束后已经超 过了 2200 万次，直播在最初的六周内提供了超过 3000 万分钟的观看时间。

《Rival Peak》作为具有强社交属性的原生云游戏，虽然画面较为简单，但用户 互动感与参与感较好，且该游戏的画风立足全球化，可以与 Facebook 产生较好 的协同效果。

《Rival Peak》的 *** 公司 Genvid 是一家云游戏技术公司，旗下有用于电子竞 技和游戏的互动流媒体技术，据 it 桔子显示，2020 年 3 月，Genvid 获得数千万 美元 C 轮融资，投资方包括腾讯投资、虎牙直播、NTT Docomo Ventures 和三 星等。《Rival Peak》是 Genvid 首个为大型科技和媒体企业提供的创新互动体验 项目，“云游戏+AI+直播”的创意互动娱乐虚拟场景的出现，也展现了云游戏与 其他技术应用结合的发展潜力，在为用户带来新的互动体验的同时，也有望扩大 原生云游戏的影响力，进而带来更多的受众群体。

3.6、 云游戏平台内容布局之下的版权问题显现

2020 年 8 月 12 日，全国首例涉 5G 云游戏侵害作品信息 *** 传播权及不正当竞 争纠纷两案宣判。杭州互联网法院一审判决广州点云科技有限公司停止侵权，立 即停止在 “点云菜鸡”网站和 “菜鸡”云游戏平台（包括 windows 版、安卓 端、iOS 端）上提供《英雄联盟》、《穿越火线》、《地下城与勇士》、《逆战》、《 *** 飞车》，删除与上述游戏有关的用户数据，并赔偿深圳市腾讯计算机系统有限公 司 258 万元。

2020 年 8 月，心动 *** 和咪咕快游就独立游戏《人类：一败涂地》的国内市场 移动端发行权一事发生纠纷，最后，心动 *** 作为《人类：一败涂地》在中国大 陆地区移动端的独家发行和运营商，采取法律手段维护相关权益，咪咕快游也下 架了《人类：一败涂地》，本次事件也显示出游戏平台与发行方及游戏平台之间 的内容竞争关系以及云游戏的版权问题。

由于游戏内容是云游戏平台的核心竞争力，随着云游戏平台竞争加剧，对版权内 容的保护显得愈发重要。2020 年 10 月，《云游戏版权保护自律公约》和《云游 戏平台未成年人防沉迷自律公约》发布，《云游戏版权保护自律公约》规范从游 戏内容产生直至终端用户使用游戏产品的一系列流程中的版权授权和使用。《云 游戏平台未成年人防沉迷自律公约》要求联盟成员落实 *** 游戏账号实名注册制 度，积极遵守 *** 管理部门对未成年人使用 *** 游戏时段时长的严格控制，规范 向未成年人提供的付费服务。

在云游戏产业的发展过程中，规范内容领域版权秩序，树立保护知识产权意识， 确立完善的版权保护机制，建立完备的版权行业秩序，有利于引导云游戏产业长 期健康、良性、快速的发展。

3.7、 云游戏面临的挑战

从目前国内云游戏的发展现状来看，首先，服务于云游戏的重要基础建设如 5G 覆盖、边缘节点搭建等仍需要时间，据工信部数据统计，2020 年全年我国新开 通 5G 基站超 60 万个，5G 终端连接数超过 2 亿，超高清视频、云游戏等个人 应用场景逐渐丰富。5G *** 和终端商用快速发展，越来越多的人感受到 5G 的 速度。第二，服务于云游戏的重要技术如高并发密度的服务器、高速优质渲染能 力的 GPU 技术仍有升级空间，目前仍不足以满足全部类型的游戏需求。受益于 疫情下的宅经济需求，云游戏平台的用户实现了快速增长，但由于服务器和 *** 带宽等因素的影响，用户的游戏体验较为一般，存在掉帧、画质差等问题，整体 体验不及 APP 客户端。

从内容上看，多数云游戏平台以手游、单机/主机游戏、端游等传统游戏云化为 主，且各云游戏平台的内容差异性不明显，部分源自主机和 PC 单机的云游戏面 临版号等政策问题，也面临版权问题，而原生云游戏的发展仍处于初期阶段，通 过原生云游戏的玩法创新和体验创新来推动整个游戏行业发展，仍需时间来验证。

从成本端看，云游戏平台多数还处于发展前期，服务器、带宽、内容版权、公有 云建设等成本高昂，云游戏平台实现盈利，既需要技术优化成熟带来的成本降低， 也需要平台与游戏开发商制定合理的利润分配，这样也才可能对传统游戏市场带 来冲击。

从盈利模式看，现阶段云游戏平台盈利模式较为单一。目前多数云游戏平台以“订 阅+时长制”为主，没有统一的收费标准，付费点包括会员充值、游戏时长和游 戏购买等，由于国内游戏用户习惯于“免费+内购”的模式，且该模式伴随中国 游戏市场的发展，已经得到市场验证，新的付费模式能否被用户接受以及用户的 付费习惯能否改变，仍然需要时间来验证，目前云游戏平台除了订阅和时长收费 外，其他的盈利模式也需要积极探索，以实现云游戏平台的盈利。此外，从云游 戏产业链各方的收入分成来看，合理的分成比例的确定仍需时间。

4、 行业评级及投资策略

给予行业推荐评级。随着 5G 商用的不断推进，游戏厂商加大了对云游戏的布局 投入力度，平台端，从咪咕快游加大买量投入，到腾讯 START 云游戏服务与主 流电视制造商合作推出 TV 版，再到 TapTap 上线 Tap 云玩功能，云游戏平台覆 盖的场景不断丰富，驶入发展快车道。内容端，除手游、主机/PC 存量游戏上云 外，原生云游戏的探索也在不断深入，云游戏有望进一步助推游戏精品化趋势， 目前，云游戏处于扩大用户规模的发展初期，伴随技术实现突破、游戏需求升级、 巨头加速入局、用户付费习惯逐步形成，云游戏逐渐加快发展步伐，未来 5G 商 用不断推进、用户对云游戏的接受度不断提升以及高品质云游戏产品的不断涌现， 云游戏有望释放潜力，带来游戏行业的新增量与新变革。

5、 重点推荐个股

心动公司，公司旗下游戏社区平台 TapTap 上线 Tap 云玩功能，布 局云游戏，该功能嵌入到已经成熟的 TapTap 产品内，有望借助 TapTap 完成进 阶，在未来云游戏时代确立先发优势，2021 年是公司自研产品陆续释放年，《火 炬之光：无限》（ARPG）《心动小镇》（大 DAU 类）与《项目 A》（少女风 MMORPG） 有望今年上线增厚公司业绩及驱动 TapTap 用户增长。

百奥家庭互动，公司页转手步伐加快，女性向、宠物收集与养成、 二次元等公司优势品类产品与海外市场加速扩张，助推公司业绩持续高增长。公 司旗下《奥拉星手游》登陆 Tap 云玩（TapTap 云游戏功能），2021 上半年《奥 奇传说手游》（宠物对战类）《拂晓胜利之刻》（二次元）及一款 SLG 产品有望陆 续上线，为公司带来业绩增量，此外，腾讯入股百奥家庭互动，公司与大厂加强 合作，游戏产品有望获得更多的商业价值。

6、 风险提示

1）市场竞争加剧风险；

2）行业政策监管风险；

3）头部游戏收入下滑风险；

4）新游表现不达预期风险；

5）游戏产品延期上线风险；

6）出海游戏产品表现不及预期风险；

7）5G 商用进度低于预期风险；

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库官网】。

上半年版号平稳发放后，今年暑期档迎来神仙打架丨游戏干线

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萌版吃鸡手游！香肠派对。吃鸡界的奇葩手游

能阅读这篇文章的基本都是吃鸡老玩家了。我也不多说直接进入正题。

先是开局画面，嗯。简单清晰明了。估计是为了照顾小学生吧。界面太复杂了，也用不上。不过这个开局就秀小香肠的二头肌是什么鬼。如果换成和平精英的话就是暴力了。游戏都过不了审。换成香肠就是萌萌哒，真想咬一口。

额。。。我是游戏解说不是美食解说。。

《香肠派对》玩法和吃鸡大同小异，开局就说了，老玩家可以直接进入主题。搜装备、跑毒、伏地魔、拼抢、舔包等等。端的改动，懵逼体验游戏时没有感到丝毫别扭，可以说是相当顺手。当然最后就是变成下图了。

吃鸡，额，应该说吃香肠没吃到。被人用狙击枪打死了。简直就是耻辱啊。说出来你敢信，我在和平精英里面，一把98k，专业懵逼，从未失手。结果今天被一根香肠给干掉了。

上图是死亡后，就变成那样了，光着腚到处跑。顺便大叫“救救我”。这游戏虽然和吃鸡游戏比较相同，但是在一些细节上做的还是可以的。比如我玩狙击枪，也就是开镜时（下图）镜头旁边的两个肾还是肺呢。就是那两个图标，根据图标的颜色，你打出去的子弹会有所偏差。大概意思就是模仿你开镜打别人紧张。这点做的还是相当的不错的。

说完游戏操作，自然就要看游戏画风了。一个字萌。给人一种动漫的感觉。正因为这样，这款游戏低配置的手机也可流畅运行。不过游戏的细节还是蛮到位的，跑步时，后面冒灰尘。

这个为啥说是吃鸡界的奇葩呢，看三张大图，之一张，对，没错！就是载具。还是蛮正常的，再看第二张图，尼玛飞龙都出现了。果然是在骑龙！这龙有个很符合的名字“呆呆龙”还有更夸张的是里面的武器，近战武器“圣剑”、Q弹属性可移动机关“啵啵”、可造成范围伤害的投掷武器“火球”，加特林啥的都是小意思了。最后是第三张图，看明白了吗。开局进去后，会根据你的时装选出“优选香肠”，至于游戏里面的时装，很像龙之谷，把香肠去掉，我会以为我在玩龙之谷呢！

香肠派对更大特点就是这别具一格的人物建模了。

我认为这样主要有两个好处：一是避免了血腥暴力的战斗画面，游戏风格也不一样，自然而然也达不到侵权的标准了；二是香肠建模在游戏场景中，大老远就看到一根香肠了，完美解决了"找不到人"。队友1号请注意你的右侧有根香肠。

这款游戏为啥说它是吃鸡界的奇葩呢，因为它里面有太多的元素都是模仿和平精英 堡垒之夜 的玩法和元素。只是将它们整合在一起。而这样的弊端就是把自己整成了四不像，给玩家带来的是保守。模仿、山寨、无创新。而其画质，在现在手游发展迅猛的时代，也逐渐力不从心了。估计开发商也是打算一棍子做到底，奇葩到头。

玩过了和平精英，荒野行动的吃鸡手游，不妨下载香肠派对来试一试，吃惯了鸡，吃个香肠也无妨！

今天的评测就到此结束，各位看官的点赞是作者的动力，谢谢大家！

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这应用火了，内存不够也能玩王者吃鸡

哈喽大家好，欢迎来到黑马公社。

还记得之前5G“炒”得沸沸的云游戏么？

是不是都快遗忘了？

没事，

今天黑马就带你回想一下。

就在这几天，

黑马意外的发现了

国内某大厂发布的云游戏链接，

随即黑马便体验了几把。

在试玩过后，

黑马相信云游戏一定是未来的趋势。

为什么？原因如下。

在玩云游戏的时候，

黑马丝毫没有担心自己的硬件配置问题。

不管是玩游戏最爽的iPhone8 Plus，

还是早就快淘汰的小米5X，

黑马都能用它们流畅的玩游戏。

以至于黑马任何软件都不需要下载，

直接在浏览器中打开网站就可以进行游戏。

这就是云游戏的优势之一：

不看设备性能。

相较于传统游戏，

动则两三个G的大小，

云游戏的可以称得上，

与你无瓜！

不管游戏大小是几个G还是几十个G，

这些通通在云端负责安装加载。

更重要是，

想想你想玩游戏时，

遇见好几个G的更新，

瞬间游戏的 *** 就没了。

而云游戏嘛，不存在的~

即便你真的遇上更新了，

你也可以直接退出，

让其在后台进行自动更新。

游戏嘛，

想要玩得流畅的话，

必须对 *** 有着较高的要求。

黑马在连接Wi-Fi的情况下，

延迟更低在7ms左右，

打团的延迟也不过才30ms。

（具体延迟视 *** 情况而定）

不得不说，心动了~

另外，大厂的这款云游戏

为了达到低延迟的效果，

采用了离使用者所在地

最近的服务器提供服务。

因此，你很有可能会遇见

账号异地登陆的情况，

不过别担心，正常操作。

此外，为了照顾大家

基本没有用上5G的情况，

这款云游戏还支持手动调整画质，

标清、高清、超清三种画质任你选择~

（当然，游戏中偶尔还是有莫名的卡顿~）

另外，如果你在电脑上试玩的话，

那延迟可以直逼5G~

2ms！！！

不得不说，

这个功能黑马真的心动了~

在有的时候不得不退出做事情时，

这个游戏挂机功能真的爱了啊~

根据官网的介绍，

这个游戏挂机

将来还会带来更加持久的玩法~

更重要的是，

黑马发现这个挂机

是可以多平台无缝切换的！

牛皮~

那么，说了这么多的好处，

它的 缺点 又有什么呢？

因为iOS运行并非是像安卓那么简单，

所以目前的所有的游戏均是安卓服。

因为云游戏是通过云服务器的缘故，

所以我们无法通过云游戏进行GPS定位、

语音交流、上传图片等等操作。

另外，在登陆一些游戏时也会

被检测认为在通过模拟器试玩，

太难了~

虽然黑马知道目前这是在想桃子（peach），

但是黑马还是倔强的反馈了这个问题。

嗯，缺少游戏~

虽然黑马是连着Wi-Fi测试的，

但是黑马在官方群里还是看见了反馈。

一把香肠派对和十分钟飞车居然要花费1.3G流量，

所以用4G的小伙伴一定要注意流量噢~

最后，想要提前试玩这个云游戏的小伙伴

可以在黑马公社回复【2140】即可噢~

“配上前几天PhoneBook，这云游戏有点香啊~”

《香肠派对》也许是语音体验更好的一款游戏

无社交，不游戏，游戏语音功能已成为了多数游戏的标配功能，游戏内社交的重要性不言而喻。本文将剖析《香肠派对》给玩家带来的语音体验，揭秘其如何彻底解决了开关麦时的音质、音量卡顿跳变问题，再一起来看看这一升级方案能为游戏带来怎样的想象空间。

游戏具有强社交属性，玩家在游戏中聊天、沟通游戏策略是一个自然发生的社交行为。游戏内置语音功能已成为了多数游戏的标配。

游戏内置语音的实现，一般采用的是独立语音服务商提供的解决方案。目前市面上大多数游戏语音方案，可以把语音功能和游戏场景结合起来，但这基本上还只停留在功能上的简单集成，给玩家的体验依然如 *** 会议一般。

针对游戏语音沟通这一需求，行业内有什么更好的方案吗？平淡的游戏语音通话功能，能否为游戏玩法和趣味性带来更多想象空间？让我们从分析《香肠案例》的语音体验开始，一一解答这两个问题。

《香肠派对》作为TapTap上之一个下载量破亿的超级IP，拥有搞怪幽默的风格和过硬的内核设计。其真实的后坐力算法、弹道下坠等设计，让玩家感受到超硬核的游戏体验。但细心的玩家会发现，它在游戏语音方面的体验与其它手游也大有不同。

高仿真3D音效，听声辨位“吃肠”啦

吃鸡对战场景下，乍然响起的枪声、队友延迟或卡顿的说话声常让玩家晕头转向，一不留神就被淘汰出局。《香肠派对》内置高仿真的3D音效，虚拟出空间中任意位置的声源对人耳造成的感觉，让小肠人们能轻松做到“听声辨位”，体验更真实 *** 的对战氛围。而玩家间的实时语音沟通也非常顺畅，为游戏玩家带来了畅快的游戏体验。

独特的语音体验：自由开关麦，语音丝滑无卡顿

相信许多手游玩家都体会过游戏开关麦时忽高忽低的音量和音质，但在《香肠派对》中，小肠人可以频繁开关麦，不论是佩戴耳机还是使用手机公放，游戏音效都会始终保持高清和顺畅，不会给玩家体验带来丝毫损伤。

“自由开关麦”背后有什么奥秘？

背后的原因需要引入手机的两种音量类型概念：“媒体音量”与“通话音量”。“媒体音量”具备较高的音质效果，用于播放音乐场景；而“通话音量”适用于通话场景，当用于播放音乐场景时，音质会较差。在手游的声音实现中，音频师精心设计的背景音效只有在“媒体音量”模式下播放，才能带来较好的声音体验；但玩家一旦需要开启语音，则需要通过“通话音量”模式播放所有声音和语音，才能保障玩家交流沟通不受对端回声影响。

受限于手机本身的设计，所有传统的独立语音SDK方案均存在这个通病。这对玩家游戏体验带来了很大的损伤——开麦和关麦时，音质和音量都会发生明显的卡顿和跳变。对于“生存射击”类手游而言，队友间的沟通尤为重要，语音功能使用率超过80%；这个场景下的频繁开关麦带来的音质变化，是游戏语音体验的“不能承受之痛”。

而在《香肠派对》中，这种“痛”却不复存在。腾讯GME作为一款业界领先的游戏语音解决方案，通过与全球顶尖的音频引擎Wwise的独家合作，为《香肠派对》提供了业内首创的Wwise-GME语音解决方案，彻底解决了由于音量类型切换导致音质、音量卡顿跳变的棘手难题。不同于任何传统的独立语音SDK方案，Wwise-GME保障所有音效、语音都能通过“媒体音量”进行播放；不仅保障了所有场景下的高清流畅的音质，还能通过将语音与背景音效共用Wwise音频总线的方式实现回声消除，避免语音过程中的对端回声干扰。开麦仍能保持原有音效并能听声辨位，终于变成现实可行的游戏体验。

有了Wwise-GME语音解决方案的助力，《香肠派对》成为了游戏行业内首批解决这个难题的团队，顺畅的语音沟通体验给玩家带来了更沉浸的游戏体验。《香肠派对》之后，越来越多的游戏开发团队开始接入这一联合方案。

游戏语音还能怎么玩？

当语音通信成为游戏的标配，其价值绝不仅限于交流。通过Wwise-GME方案，GME可将每一路语音音频流送入Wwise的设计管线，让音频师可以像设计音效一样设计语音，把Wwise引擎内强大而丰富的各种音效处理效果运用在玩家语音之上，为游戏声音体验设计开辟一片全新的空间。

上行链路

下行链路

本文列举了几种通过Wwise-GME方案可以实现的语音设计场景，还有更多可能性等待音频设计师的探索：

发送环境声音或伴奏音：

GME提供的不单单是发送玩家语音的能力，还具备发送其它音频流到语音服务器的能力。这个能力最显而易见的应用场景就是卡拉OK了。对于游戏来说，试想这样的游戏场景，玩家在游戏中的角色处在雨中或者风中，当玩家和队友通话的时候，沉浸式的体验就需要把雨声或者风声适当的混音到语音当中。当然还有一些其它的应用场景，比如根据玩家在游戏中的进程发送一些声音Emoji增加语音的趣味性。

模拟语音的反射衍射等处理：

沉浸式的语音体验一定要把语音的渲染和游戏的实际场景结合起来考虑。本文之前提到的质地，混响以及3D处理只能算是初阶的处理，为了更好的模拟游戏场景中说话人与听者的语音传输路径，Wwise提供的反射衍射以及声笼和阻挡模型同样可以用来处理队友之间的语音，这些处理的效果正是元宇宙（Metaverse）对语音的终极体验。

人物性格和状态处理：

为了增加游戏语音的趣味性，根据玩家在游戏场景中的一些性格和状态变化也可对其语音做一些特定设计的DSP处理。比如在游戏中的玩家被对手击打掉血，那么语音上做一些失真，延迟或者颤音处理表明玩家的痛苦状态，再比如玩家PK掉了对手或者拾到了宝贝，就对语音做一些高通滤波或者语音加速处理，从而体现玩家的兴奋程度等等。

侧链的处理：

侧链是混音 *** 过程中必不可少的处理手段，其基本原理就是用一路信号控制另一路信号。游戏中加入语音功能是为增加游戏的社交属性，语音必须要清晰地传递到听者，当有玩家说话时候，游戏声音混音的焦点就应该落到语音上而不是游戏本身的音效，这就类似收音机电台的做法，DJ要讲话时会让播放的音乐音量降低些，等讲完了话就把音量恢复。Wwise-GME方案把语音流全部送入了Wwise总线使这种处理在游戏场景下也成为可能，比如在接收的语音处设置一个Wwise Meter，然后根据这个Meter的值动态的控制其它音效的音量大小。

“如果你的团队正在使用Wwise音频组件，一定要使用GME for Wwise这套解决方案，它非常完美地解决了我们在即时语音功能上遇到的所有问题。”

——《香肠派对》

《香肠派对》作为一款面向全球发行的吃鸡玩法手游，目前在国内外拥有大量的、粘性较高的用户。以吃鸡为核心玩法的手游，玩家需要方便及时地进行信息分享、战术交流，所以对实时进行语音有着非常高的需求。在游戏全球发行的趋势下，选择一款全球服务的游戏语音服务商至关重要，从而保障玩家在世界各地都能拥有极致流畅的游戏语音体验。

《香肠派对》不仅在国内市场大获成功，出海后同样成绩亮眼。今年7月，《香肠派对》一经登录东南亚服，立刻取得TapTap世界榜单、美国、越南热门榜之一，首月下载量超500万，目前TapTap评分8.1，其背后稳定的语音服务功不可没。GME基于腾讯云的全球基础设施架构，全球部署2800+加速节点，覆盖全球70+国家地区，帮助《香肠派对》等出海游戏实现玩家就近接入，体验低延时不卡顿的实时语音服务。同时，GME适配超过20000台设备机型，完美适应东南亚复杂的机型和 *** 状况，为开发者解除后顾之忧。

“腾讯GME团队的实时语音产品是国内成熟的游戏即时语音解决方案。《香肠派对》的需求和GME的产品能力完美地匹配上了，所以我们选择了GME。如果你的团队正在使用Wwise音频组件，一定要使用GME for Wwise这套解决方案，它非常完美地解决了我们在即时语音功能上遇到的所有问题。”《香肠派对》研发团队如是说。

腾讯GME作为Wwise全球唯一官方授权的语音服务，“腾讯GME”和“音频引擎Wwise”，两个产品各自可以从不同的角度提升游戏的品质。GME增强了游戏的社交属性，从而增加游戏对玩家的粘性。Wwise音频引擎大幅的提高了游戏中互动音效的开发效率，并且提高了游戏中的声音体验，两者在一起必然会产生出一加一大于二的效果，相信它们的融合方案“Wwise-GME”会成为更多游戏音效设计师的强有力工具，为游戏中创造更好、更具互动性、富有创意的声音。

公众号搜索「腾讯游戏多媒体引擎GME」，直达工作人员咨询Wwise-GME方案。

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